SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.285.728 contratos, un 28% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.897.685 contratos, un 3% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) de mayo de 2026, el cual muestra una caída de 5,7% respecto a igual mes de 2025. El acumulado enero-mayo de 2026 presenta una disminución de 3,1% respecto a igual período de 2025. En mayo de 2026, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 0,4% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registró una disminución de 0,1% respecto al mes anterior.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) disminuyó 0,03% cerrando en $1.488 por dólar (vs. $1.488,5 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por una disminución del 18% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $334,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 30 puntos básicos hasta 2,6% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.567) finalizó la semana 2 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 5,3%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.558,01) finalizó la semana 67 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 4,7%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 28% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.268.611 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,3% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 92 puntos básicos, promediando 18,9% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la inflación anual de China se redujo al 1% en junio de 2026 desde el 1,2% en abril y mayo, un poco por debajo de las expectativas del mercado del 1,1%, marcando el aumento más suave en tres meses.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -0,01%, el Euro Stoxx 50 -3,1%, el SSE Composite Index -2,1%, el Nasdaq -0,3% y el Bovespa -1,6%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 0,6% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +0,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 22,9% (vs. 23,4% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.194 millones (-47% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.855 contratos por día, un 9% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 19% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 3.210 contratos, mostrando un aumento del 34,4% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 29% del volumen del ADR (vs. 32% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (vs. 10% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 72 contratos (-26% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 187 contratos (+38,5%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 6% hasta los 122 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 169 contratos (-15,9%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 97% hasta los 1.549 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 5.108 contratos (+196,6%).

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 400 contratos, similar a la semana anterior.

Tasas de interés

Durante la semana, se operaron 177 contratos promedio por día de futuros sobre tasa de caución, un 71% inferior a la semana anterior; el interés abierto al cierre de la semana fue de 456 contratos, una disminución de 18,6% respecto a la semana anterior. A su vez, no hubo operatoria de futuros sobre TAMAR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 120 contratos, similar a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 962 contratos (-7% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI aumentó un 254% con respecto a la semana anterior, promediando 1.628 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 893.075 toneladas, un 53% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.525.115 toneladas (un 1,98% inferior a la semana anterior). Por su parte, el USDA publicó el WASDE de julio, con un ajuste en las perspectivas para la campaña 2026/27, principalmente en maíz, mientras que soja y trigo mostraron escasas modificaciones en producción. En soja, la producción de EE.UU. se revisó al alza hasta 121,8 Mt (+1,1 Mt) por una mayor superficie cosechada, con un incremento en las exportaciones hasta 45,2 Mt y stocks finales sin cambios en 8,4 Mt. A nivel global, la producción aumentó levemente a 441,7 Mt, mientras que los stocks finales se redujeron a 124,2 Mt (-0,7 Mt), con Brasil y Argentina sin cambios en 186 Mt y 50 Mt, respectivamente. En maíz, la producción estadounidense se mantuvo prácticamente estable en 406,4 Mt, aunque el aumento de las exportaciones y la menor disponibilidad inicial redujeron los stocks finales a 45,5 Mt (-4,3 Mt). A nivel mundial, la producción se ajustó a la baja hasta 1.297,1 Mt (-3,3 Mt), principalmente por la ola de calor en la Unión Europea, llevando las existencias finales a 275,3 Mt (-6 Mt), mientras que Brasil y Argentina se mantuvieron en 139 Mt y 55 Mt. En trigo, la producción estadounidense se redujo a 41,8 Mt y los stocks finales cayeron a 19,7 Mt, mientras que a nivel global la producción permaneció prácticamente sin cambios, aunque las existencias finales descendieron a 272,8 Mt (-2,6 Mt) por menores inventarios previstos para la campaña 2026/27.

En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: