SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 835.142 contratos, un 14% superior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 5.787.634 contratos, un 0,4% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el estimador mensual de actividad económica (EMAE) para noviembre 2025, el cual registró una disminución de 0,3% en la comparación interanual y de 0,3% respecto a octubre en la medición desestacionalizada (s.e.).

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) aumentó 0,21% cerrando en $1.433 por dólar (vs. $1.430 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 1,4% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $201,6 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 59 puntos básicos hasta 2,4% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.509,7) finalizó la semana 145 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 5,4%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.507,72) finalizó la semana 36 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 5,2%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 15% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 817.953 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,7% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 356 puntos básicos, promediando 33,7% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la economía de Estados Unidos se expandió a una tasa anualizada del 4,4% en el tercer trimestre de 2025, ligeramente por encima de la estimación inicial del 4,3% y marcando el mayor crecimiento del PIB desde el tercer trimestre de 2023. El sólido crecimiento fue impulsado por un firme gasto del consumidor, una recuperación de las exportaciones y un mayor gasto gubernamental. 

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -0,4%, el Euro Stoxx 50 -3,3%, el SSE Composite Index +0,9%, el Nasdaq +0,3% y el Bovespa +10,2%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 5,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +3,5%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 39,7% (vs. 51,5% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.966 millones (-21% semanal), equivalentes al 4% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.654 contratos por día, un 1% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 38% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 6.349 contratos, mostrando un aumento del 14,1% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 35% del volumen del ADR (vs. 27% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 14% de las negociaciones del spot (vs. 11% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 121 contratos (+367% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 544 contratos (+357,1%).  Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 45% hasta los 96 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.063 contratos (+7,2%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 1% hasta los 1.389 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.865 contratos (-7,9%).

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

Durante la semana, se operaron 31 contratos promedio por día, un 15% superior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 68 contratos, un aumento de 30,8% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 1.394 contratos (+33% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 65% con respecto a la semana anterior, promediando 491 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.416.605 toneladas, un 2% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.681.965 toneladas (un 2,15% superior a la semana anterior).