SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS
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1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones
El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.311.911 contratos, un 19% inferior respecto al promedio de la semana anterior.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:
El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.034.236 contratos, un 5% superior a la semana pasada.
2. Futuros de Dólar
En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de enero 2025 que registró una variación mensual desestacionalizada del 0,6%, mientras que la variación interanual fue del 6,5%.
En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,19% cerrando en $1070,5 por dólar (vs. $1068,5 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 55% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $143,8 millones).
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 147 puntos básicos hasta 21,9% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1304,6) finalizó la semana 194 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 21,9%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1301,89) finalizó la semana 64 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 21,6%.
A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 20% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.292.056 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 1,7% respecto al cierre de la semana anterior:
Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 341 puntos básicos, promediando 39,7% para las posiciones que se muestran a continuación:
3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas
Índices Accionarios
En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por la publicación de los datos de inflación anual de febrero de 2025 en Reino Unido con un 2,8% (por debajo de las expectativas del mercado).
En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -1,5%, el Euro Stoxx 50 -1,8%, el SSE Composite Index -0,6%, el Nasdaq -2,4% y el Bovespa -0,9%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 2,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -4,0%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 33,1% (vs. 36,6% al cierre de la semana anterior), mientras que la segunda posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 34,1% (vs. 35,9% al cierre de la semana anterior).
En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2360 millones (+33% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.
Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.604 contratos por día, un 12% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 86% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 7.482 contratos, mostrando un aumento del 32,6% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 45% del volumen del ADR (vs. 37% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 15% de las negociaciones del spot (vs. 18% la semana anterior).
Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 186 contratos (+96% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.063 contratos (+73,1%), mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 5% hasta los 329 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.049 contratos (+4,5%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 116% hasta los 508 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.286 contratos (+39,6%).
Criptomonedas
En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 50 contratos promedio por día, un 733% superior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, sin variaciones respecto a la semana anterior.
4. Futuros de Oro y Petróleo
En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 500 contratos (+1% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 40% con respecto a la semana anterior, promediando 287 contratos por día.
5. Futuros y Opciones Agropecuarias
En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.581.995 toneladas, un 15% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.997.925 toneladas (un 0,36% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:
