SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 2.280.479 contratos, un 109% superior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 9.068.666 contratos, un 8% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) de julio 2025, que registró una variación mensual desestacionalizada de -0,1%, mientras que la variación mensual interanual respecto a julio de 2024 fue de 2,9%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) disminuyó 10% cerrando en $1.326 por dólar (vs. $1.475 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por un incremento del 71% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $390,5 millones). Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 212 puntos básicos hasta 7,6% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.478,3) finalizó la semana 736 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 11,5%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.426,25) finalizó la semana 287 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 7,6%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 111% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 2.239.915 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 6,6% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 1.020 puntos básicos, promediando 40,5% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -0,3%, el Euro Stoxx 50 +1,1%, el SSE Composite Index -0,0%, el Nasdaq -0,5% y el Bovespa -0,6%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 5,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +9,8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 59,8% (vs. 47% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $4.762 millones (+22% semanal), equivalentes al 4% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 5.117 contratos por día, un 17% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 5% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 4.960 contratos, mostrando un aumento del 16,2% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 18% del volumen del ADR (vs. 18% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 7% de las negociaciones del spot (vs. 11% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 198 contratos (+19% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.034 contratos (+47,3%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 68% hasta los 290 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.083 contratos (+95,1%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 19% hasta los 1.311 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 7.985 contratos (+9,3%).

Criptomonedas

En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 40 contratos promedio por día. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

Durante la semana, se operaron 24 contratos promedio por día, un 74% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 230 contratos, una disminución de 0,4% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 973 contratos (+11% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI aumentó un 41% con respecto a la semana anterior, promediando 583 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 5.695.990 toneladas, un 245% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.261.895 toneladas (un 10,2% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: