SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 986.147 contratos, un 7% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

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El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.743.268 contratos, un 5% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) de marzo 2025, que registró una variación mensual desestacionalizada de -1,8%, mientras que la variación mensual interanual respecto a marzo de 2024 fue de 5,8%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) disminuyó 0,74% cerrando en $1.133,5 por dólar (vs. $1.142 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por una disminución del 17% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $252,7 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 9 puntos básicos hasta 0,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.158,3) finalizó la semana 28 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 2,2%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.155,72) finalizó la semana 42 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 2%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 7% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 968.581 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,1% respecto al cierre de la semana anterior:

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Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 245 puntos básicos, promediando 22% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por la inflación interanual para abril 2025 de Japón, que registró una variación de precios del 3,6%, en línea con las proyecciones (3,7%). También, se difundió el dato de inflación interanual para el Reino Unido, el cual saltó a 3,5% en abril (vs. 2,6% del mes anterior), por encima de las expectativas del mercado (3,3%). A su vez, el Banco Central de Australia (RBA) bajó 25pb la tasa de interés, quedando así en 3,85% anual (acorde a las expectativas del mercado).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -2,6%, el Euro Stoxx 50 -3,6%, el SSE Composite Index -0,2%, el Nasdaq -2,4% y el Bovespa -0,7%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 0,9% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +1,4%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 28,1% y 22,8% respectivamente (vs. 30,5% la primera y 30,7% la segunda al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.921 millones (-14% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.988 contratos por día, un 19% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 50% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 5.680 contratos, mostrando un aumento del 2,6% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 31% del volumen del ADR (vs. 43% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (vs. 13% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 90 contratos (-50% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.505 contratos (-0,9%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 39% hasta los 279 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.219 contratos (+12,8%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 78% hasta los 840 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.467 contratos (-2,8%).

Criptomonedas

En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 2 contratos promedio por día. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 534 contratos (-22% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 72% con respecto a la semana anterior, promediando 132 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.785.545 toneladas, un 28% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.391.995 toneladas (un 0,2% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: