SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS
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1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones
El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.890.572 contratos, un 20% superior respecto al promedio de la semana anterior.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:
El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.599.476 contratos, un 1% superior a la semana pasada.
2. Futuros de Dólar
En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,86% cerrando en $1.170 por dólar (vs. $1.160 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 4,8% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $381,8 millones).
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 54 puntos básicos hasta 0,9% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.209,2) finalizó la semana 64 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 3,3%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.191,28) finalizó la semana 15 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 1,8%.
A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 20% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.863.290 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,9% respecto al cierre de la semana anterior:
Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 3.123 puntos básicos, promediando 23,1% para las posiciones que se muestran a continuación:
3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas
Índices Accionarios
En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por la publicación de los datos de inflación anual de abril de 2025 de la Unión Europea, arrojando una variación interanual de 2,2%, contra un 2,1% esperado por el mercado. A su vez, Estados Unidos publicó los datos de tasa de desempleo, la cual repitió el 4,2% de marzo, en línea con las expectativas de mercado; también se conocieron los datos de PBI, los cuales indicaron una contracción de 0,3% anualizado para el primer trimestre, cuando se esperaba un crecimiento del 0,3% anualizado (primera caída desde el primer trimestre de 2022).
En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +3,6%, el Euro Stoxx 50 +1,1%, el SSE Composite Index -0,3%, el Nasdaq +4,7% y el Bovespa +2,8%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 6,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -7,6%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 34,1% (vs. 39,9% al cierre de la semana anterior).
En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $3.084 millones (+42% semanal), equivalentes al 7% de la negociación spot.
Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.449 contratos por día, similar a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 75% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 988 contratos, mostrando una caída del 83,5% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 25% del volumen del ADR (vs. 22% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 18% de las negociaciones del spot (vs. 13% la semana anterior).
Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 241 contratos (+75% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.195 contratos (+1,7%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 46% hasta los 274 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 789 contratos (-71,4%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 36% hasta los 188 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 319 contratos (-63,9%).
4. Futuros de Oro y Petróleo
En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 511 contratos (-60% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 520% con respecto a la semana anterior, promediando 517 contratos por día.
5. Futuros y Opciones Agropecuarias
En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.711.660 toneladas, un 22% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.581.955 toneladas (un 5,73% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:
