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Resumen Ejecutivo

La operatoria de derivados financieros en Matba Rofex ("MtR") durante el 2021 alcanzó un total de 128,7 millones de contratos (10,6% superior al 2020 o 3,1% inferior si no se tienen en cuenta los futuros sobre Letras del Tesoro), equivalentes a un promedio de 527,3 mil contratos por día. Medido en dólares, el volumen totalizó US$ 119,7 mil millones (-3,9% i.a.), unos US $490,4 millones diarios.

El crecimiento del volumen medido en contratos, respondió a la operatoria de Letras del Tesoro que fueron listadas en agosto del 2021 y alcanzaron 15,9 millones de contratos en el 2021. En lo que respecta a los futuros y opciones de dólar, la operatoria disminuyó un 1,8% con respecto al año anterior y representó el 86% del total de contratos operados.

El interés abierto promedio diario del 2021 (contratos pendientes de cancelación), se ubicó en 3,9 millones de contratos, un 15,3% por encima del interés abierto promedio diario del 2020 o 0,7% superior si no se tienen en cuenta los futuros sobre Letras del Tesoro. Medido en dólares, el interés abierto promedio diario se situó en US$ 3,7 mil millones, un 1,1% por encima del interés abierto promedio en dólares del 2020. Dicho aumento global en el interés abierto medido en contratos estuvo explicado principalmente por la categoría Monedas (+1%) y por los futuros sobre Letras del Tesoro. Asimismo, se observó una variación positiva en el año en el interés abierto de la categoría Acciones Individuales (+3%).

El siguiente gráfico exhibe la evolución de la operatoria e interés abierto del conjunto de derivados financieros:


Futuros y opciones sobre monedas

Los futuros y opciones sobre monedas representaron el 86,1% del volumen total operado en contratos financieros en el 2021. Específicamente, se negociaron 110,8 millones de contratos, equivalentes a US $118,2 mil millones, lo que representó una caída del 3,3% en relación a 2020. Normalizado por la cantidad de ruedas del año, el volumen negociado representó un promedio diario de 454 mil contratos (-3% vs. 2020). Por su parte, el interés abierto promedió 3,4 millones de contratos, 1% superior respecto al año anterior.

Teniendo en cuenta el conjunto de los mercados a término de dólar (MtR, BYMA y la rueda OCT de MAE), el volumen total negociado en el año totalizó US$133,9 mil millones (-4,6% i.a.). El market share de Matba Rofex en los mercados a término de dólar alcanzó en promedio el 83% de la operatoria en el 2021, superior al 80% alcanzado en el 2020. En lo que respecta al market share del total del Mercado de Cambios, MtR representó en promedio el 51% de la operatoria en el 2021 (por debajo del 59% del año anterior).

Futuros sobre Letras del Tesoro

A partir del 27/8/21, se habilitaron LEDES, LECER y LEPASE como activo subyacente de los Futuros y Opciones sobre Títulos Públicos. En este sentido, en 2021 se operaron 15,9 millones de contratos de futuros sobre LEDES, alcanzando un máximo de interés abierto en octubre con 15,6 millones de contratos pendientes de cancelación.

 

Futuros y opciones sobre índices accionarios

La negociación de futuros y opciones del Índice ROFEX 20 en el año alcanzó los 1,1 millones de contratos (un 50,4% inferior respecto al año anterior), equivalentes a un promedio de 4,5 mil contratos por día.  Por su parte, el interés abierto promedió 6,9 mil contratos diarios (-30,5%).

En términos nocionales, en el 2021 el volumen negociado de los futuros de RFX20 promedió $411 millones (-23% i.a.), equivalentes al 40% del volumen negociado en el mercado de contado de las acciones que integran el índice.

 


Futuros y opciones de Petróleo WTI y ORO

La negociación de futuros y opciones de petróleo WTI y Oro referenciados al mercado de Chicago (CME) alcanzó los 138.556 mil contratos. De ese total, 95,8 mil corresponden a la operatoria de Petróleo WTI, que registró una caída del 73,6% respecto al 2020.

Los 42,7 mil contratos restantes, corresponden a la operatoria de Oro, la cual disminuyó un 67,9% en relación al año anterior.

Por su parte, el interés abierto de los contratos de Petróleo WTI promedió 2,2 mil contratos por día, un 50% inferior que el año anterior. En el caso del Oro, el interés abierto registró una disminución del 79%, promediando 857 contratos diarios.

 

Futuros sobre acciones individuales

Respecto de la operatoria de futuros sobre acciones individuales, el volumen acumulado en el año alcanzó 764,8 mil contratos (-6,8% interanual), en tanto que el interés abierto promedió 6,3 mil contratos por día (+3% i.a).

La operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 672 mil contratos (-15% i.a.). El volumen del futuro representó un 16% de la negociación spot en el 2021, y considerando el conjunto de la operatoria local (spot + futuro), se negoció un equivalente al 47% del volumen del ADR.

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen de 40,5 mil contratos (+83,6% interanual) y un interés abierto promedio diario de 307 contratos (-8,4% vs. 2020). Mientras que el volumen de los futuros de YPF alcanzó los 52,4 mil contratos en el 2021 (+905% con respecto al año anterior) y el  interés abierto promedio diario se ubicó en 590 contratos (+621% interanual).