SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 968.613 contratos, un 7% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.116.293 contratos, un 3% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de precios al consumidor de julio 2026, el cual, a nivel general, registró un alza mensual de 2,1% y acumuló en el año una variación de 19,3%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) disminuyó 0,73% cerrando en $1.487,5 por dólar (vs. $1.498,5 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por una disminución del 0,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $290,6 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 11 puntos básicos hasta 1,9% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.565,6) finalizó la semana 89 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 5,2%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.573,32) finalizó la semana 52 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 5,8%. 

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 7% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 945.727 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,5% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 132 puntos básicos, promediando 21,4% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la tasa de inflación anual en EE.UU. se desaceleró por segundo mes consecutivo a 3,4% en julio de 2026, desde 3,5% en junio, en línea con las expectativas.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +0,4%, el Euro Stoxx 50 +0,1%, el SSE Composite Index -0,2%, el Nasdaq +1,1% y el Bovespa -5,8%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -4,0% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -4,1%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 26,5% (vs. 25,2% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.369 millones (+8% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.578 contratos por día, un 2% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 12% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 7.935 contratos, mostrando un aumento del 21,5% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 39% del volumen del ADR (vs. 38% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 16% de las negociaciones del spot (vs. 20% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 125 contratos (-56% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.947 contratos (+17,5%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 25% hasta los 745 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.961 contratos (-12,1%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 17% hasta los 1.431 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.936 contratos (-41,8%).

Criptomonedas

En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 200 contratos promedio por día, sin operatoria la semana previa. El interés abierto al cierre de la semana fue de 500 contratos, similar a la semana anterior.

Tasas de interés

Durante la semana, se operaron 149 contratos promedio por día de futuros sobre tasa de caución, un 10% inferior a la semana anterior; el interés abierto al cierre de la semana fue de 691 contratos, un aumento del 8% respecto a la semana anterior. A su vez, se operaron 8 contratos promedio por día de futuros sobre TAMAR, un 50% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 1.381 contratos (-4% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI aumentó un 63% con respecto a la semana anterior, promediando 2.776 contratos por día. 

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 2.664.625 toneladas, un 29% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.665.045 toneladas (un 9,12% superior a la semana anterior). Por su parte, el USDA publicó el WASDE de agosto, con una mayor oferta estadounidense de soja y un ajuste en el balance de maíz, mientras que en trigo el principal cambio estuvo en los stocks de los principales exportadores. En soja, la producción de EE.UU. aumentó a 123 Mt (+1,2 Mt) por una mayor superficie sembrada, mientras que la molienda subió a 75,7 Mt (+0,8 Mt). Con exportaciones estables en 45,2 Mt, los stocks finales se elevaron a 8,7 Mt (+0,3 Mt). A nivel global, la producción alcanzó 442,3 Mt, con Argentina sin cambios en 50 Mt y Brasil en 186 Mt. En maíz, pese a menores rindes, la mayor superficie permitió elevar la producción de EE.UU. a 406,7 Mt (+0,3 Mt), mientras que mayores exportaciones llevaron los stocks finales a una menor relación stock/consumo, de 11% a 10,1%. Brasil mantuvo su producción en 139 Mt y Argentina en 55 Mt. En trigo, los stocks finales globales aumentaron 0,4 Mt, principalmente por mayores existencias en la Unión Europea y Canadá, mientras que la producción canadiense subió a 35 Mt (+1 Mt). En el Mar Negro, las exportaciones se redujeron, con recortes para Rusia y Ucrania.

En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: