SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.047.407 contratos, un 53% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.467.306 contratos, un 11% inferior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) de marzo 2026, el cual muestra una suba de 5% respecto a igual mes de 2025. El acumulado del primer trimestre de 2026 presenta una disminución de 2,3% respecto a igual período de 2025. En marzo de 2026, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 3,2% respecto al mes anterior y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación positiva de 0,6% respecto al mes anterior.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) aumentó 0,5% cerrando en $1.398 por dólar (vs. $1.391 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 3,3% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $329 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 147 puntos básicos hasta 2,2% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.481,8) finalizó la semana 95 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 6,0%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.486,24) finalizó la semana 65 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 6,3%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 53% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.019.207 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,2% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 244 puntos básicos, promediando 23,0% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la tasa de desempleo de EE. UU. se mantuvo en 4,3% en abril de 2026, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, el número de desempleados aumentó en 134.000 hasta 7,37 millones, mientras que el empleo total cayó en 226.000 hasta 162,62 millones.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +2,6%, el Euro Stoxx 50 +0,0%, el SSE Composite Index +2,0%, el Nasdaq +6,5% y el Bovespa -0,5%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -2,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -1,8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 21,2% (vs. 29,5% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.117 millones (-52% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.506 contratos por día, un 1% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 31% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 3.101 contratos, mostrando un aumento del 70,6% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 29% del volumen del ADR (vs. 23% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (vs. 10% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 116 contratos (+108% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 512 contratos (+214,1%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 3% hasta los 70 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 185 contratos (+101,1%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 46% hasta los 1.175 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.009 contratos (+46,4%).

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Tasas de interés

Durante la semana, se operaron 60 contratos promedio por día de futuros sobre tasa de caución, un 79% inferior a la semana anterior; el interés abierto al cierre de la semana fue de 504 contratos, un aumento de 23,8% respecto a la semana anterior. A su vez, no hubo operatoria de futuros sobre TAMAR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 235 contratos, una disminución de 42,5% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 972 contratos (+1% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 24% con respecto a la semana anterior, promediando 5.311 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 2.901.145 toneladas, un 7% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.370.195 toneladas (un 6,57% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: