SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 734.549 contratos, un 9% superior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 5.767.306 contratos, un 0,3% inferior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre 2025, el cual registró un alza mensual de 2,8% y acumuló en el año una variación de 31,5%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) disminuyó 2,4% cerrando en $1.430 por dólar (vs. $1.465 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por un incremento del 15% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $198,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 123 puntos básicos hasta 3% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.485,8) finalizó la semana 5 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 3,9%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.509,67) finalizó la semana 118 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 5,6%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 10% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 714.033 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 2,1% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 325 puntos básicos, promediando 30,2% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, se publicaron los datos de la tasa de inflación anual en Estados Unidos, la cual se mantuvo en 2,7 % en diciembre de 2025, igual que en noviembre y en línea con las expectativas del mercado.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -0,4%, el Euro Stoxx 50 +0,9%, el SSE Composite Index -0,3%, el Nasdaq -0,9% y el Bovespa +0,9%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 4,8% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -2,5%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 51,5% (vs. 42,5% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $3.740 millones (-12% semanal), equivalentes al 5% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.623 contratos por día, un 17% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 43% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 5.566 contratos, mostrando un aumento del 14,6% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 27% del volumen del ADR (vs. 28% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 11% de las negociaciones del spot (vs. 14% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 26 contratos (+90% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 119 contratos (+170,5%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 52% hasta los 175 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.924 contratos (+3,6%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 140% hasta los 1.398 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 3.111 contratos (+124,1%).

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

Durante la semana, se operaron 27 contratos promedio por día, un 26% superior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 52 contratos, similar a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 1.048 contratos (+14% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 15% con respecto a la semana anterior, promediando 1.415 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.394.960 toneladas, un 19% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.541.165 toneladas (un 1,21% inferior a la semana anterior). Por su parte, el USDA publicó el WASDE de enero de 2026 junto con los reportes de Stocks Trimestrales y Siembra de Trigo de Invierno. El principal dato fue la fuerte sorpresa en maíz, con una suba de 7 Mt en la producción de EE.UU. hasta un récord de 432 Mt, impulsada por mayores rindes y área, lo que elevó los stocks finales a 56,6 Mt (+5 Mt), manteniendo el precio promedio del productor en torno a 161 USD/t. En soja, la producción estadounidense aumentó levemente a 115,99 Mt, con mayor molienda, menores exportaciones y stocks finales en alza a 9,52 Mt (+1,6 Mt), mientras el precio al productor se ajustó a la baja a 375 USD/t. A nivel global, la producción de soja creció a 425,7 Mt (+3,1 Mt), principalmente por Brasil, con existencias finales en aumento. En trigo, la producción de EE.UU. se mantuvo en 54 Mt, pero los stocks finales crecieron a 25,2 Mt, y a nivel mundial la oferta se incrementó por mayores cosechas en Argentina y Rusia, llevando los stocks finales globales a 278,3 Mt. Finalmente, los stocks trimestrales al 1° de diciembre confirmaron una oferta holgada en EE.UU., con maíz en máximos históricos, soja en el nivel más alto desde 2019 y trigo con un aumento interanual significativo. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: