SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 671.153 contratos, un 43% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 5.783.108 contratos, un 4% inferior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) para noviembre de 2025 (114,5), el cual muestra una caída de 8,7% respecto al mismo mes de 2024. El acumulado de enero-noviembre de 2025 presenta un incremento de 2,0% respecto a igual período de 2024.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1) disminuyó 0,68% cerrando en $1.465 por dólar (vs. $1.475 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por una disminución del 44% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $173,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 32 puntos básicos hasta 1,7% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.521,4) finalizó la semana 62 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 3,9%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.529,36) finalizó la semana 53 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 4,4%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 44% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 651.127 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 2,0% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 415 puntos básicos, promediando 26,9% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, se publicaron los datos de la tasa de desempleo en Estados Unidos, la cual disminuyó ligeramente hasta el 4,4% en diciembre de 2025, desde un 4,5% revisado en noviembre, que había marcado el nivel más alto desde octubre de 2021. La cifra también se situó ligeramente por debajo de las expectativas del mercado del 4,5%.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +1,6%, el Euro Stoxx 50 +3,2%, el SSE Composite Index +4,1%, el Nasdaq +2,2% y el Bovespa +2,7%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -1,6% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -0,3%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 42,5% (vs. 42,46% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $4.238 millones (-30% semanal), equivalentes al 5% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.155 contratos por día, un 21% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 36% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 4.857 contratos, mostrando un aumento del 147,8% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 28% del volumen del ADR (vs. 32% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 14% de las negociaciones del spot (vs. 22% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 14 contratos (-58% semanal). y un interés abierto al cierre de la semana de 44 contratos (+144,4%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 39% hasta los 365 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.857 contratos (+217,4%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 67% hasta los 582 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.388 contratos (+587,1%).

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

Durante la semana, se operaron 22 contratos promedio por día, un 93% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 52 contratos, una disminución de 1,9% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 918 contratos (-35% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI aumentó un 451% con respecto a la semana anterior, promediando 1.659 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.724.330 toneladas, un 128% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.621.055 toneladas (un 0,05% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: