SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 513.929 contratos, un 23% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 7.124.677 contratos, un 1% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el estimador mensual de actividad económica (EMAE) de octubre 2025, el cual registró una suba de 3,2% en la comparación interanual (ia) y una disminución de 0,4% respecto a septiembre en la medición desestacionalizada (s.e.).

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,17% cerrando en $1.452,5 por dólar (vs. $1.450 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 13% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $301,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 89 puntos básicos hasta 2,2% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.474,2) finalizó la semana 500 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 1,5%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.523,09) finalizó la semana 144 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 4,9%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 24% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 490.748 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,1% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 198 puntos básicos, promediando 24,7% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la semana estuvo marcada por la publicación de los datos del PBI en Estados Unidos, la cual avanzó un 4,3% anualizado en el tercer trimestre de 2025, el mayor en dos años, en comparación con el 3,8% del segundo trimestre y las previsiones del 3,3%, según mostró la estimación retrasada.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +1,4%, el Euro Stoxx 50 -0,8%, el SSE Composite Index +2,4%, el Nasdaq +1,2% y el Bovespa +1,5%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -0,8% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +3,9%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 37.7% (vs. 27.5% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $5.656 millones (+66% semanal), equivalentes al 9% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.122 contratos por día, un 34% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 8% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 7.253 contratos, mostrando un aumento del 3,8% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 33% del volumen del ADR (vs. 45% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 11% de las negociaciones del spot (vs. 6% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 23 contratos (+5% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.582 contratos (-0,6%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 62% hasta los 72 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.559 contratos (+0,5%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 68% hasta los 847 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.908 contratos (-34,1%).

Criptomonedas

En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 33 contratos promedio por día, sin operatoria en la semana previa. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

Durante la semana, se operaron 154 contratos promedio por día, un 290% superior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 527 contratos, un aumento de 34,1% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 778 contratos (-19% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 64% con respecto a la semana anterior, promediando 234 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.218.775 toneladas, un 30% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.587.020 toneladas (un 0,92% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: