SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 684.922 contratos, un 25% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 7.105.628 contratos, un 0,4% inferior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,42% cerrando en $1.441 por dólar (vs. $1.435 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 0,3% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $198,8 millones). 

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 15 puntos básicos hasta 2,6% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.509,7) finalizó la semana 3 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 4,8% Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.507,37) finalizó la semana 9 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 4,6%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 26% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 664.218 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,1% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 163 puntos básicos, promediando 23% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

La Reserva Federal de Estados Unidos recortó la tasa de interés de los fondos federales en 25 puntos básicos en un rango de 3,5%–3,75% en su reunión de diciembre de 2025, luego de reducciones similares en septiembre y octubre, y en línea con las expectativas. Esto lleva los costos de endeudamiento a su nivel más bajo desde 2022.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -0,6%, el Euro Stoxx 50 -0,9%, el SSE Composite Index -0,1%, el Nasdaq -1,9% y el Bovespa +2,5%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -2,3% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -2,8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 31.3% (vs. 39.4% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.984 millones (-35% semanal), equivalentes al 4% de la negociación spot.

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.384 contratos por día, un 17% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 8% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 7.894 contratos, mostrando un aumento del 4,4% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 29% del volumen del ADR (vs. 32% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 10% de las negociaciones del spot (vs. 14% la semana anterior). Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 33 contratos (-44% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.588 contratos (-2,3%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 10% hasta los 159 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 2.248 contratos (+7,1%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 291% hasta los 1.991 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 4.284 contratos (-5,4%).

Criptomonedas

No hubo operatoria de los futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

Durante la semana, se operaron 16 contratos promedio por día, un 87% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 246 contratos, un aumento de 4,7% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 1.107 contratos (+50% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI aumentó un 95% con respecto a la semana anterior, promediando 228 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.388.730 toneladas, un 25% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.768.370 toneladas (un 1,28% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: