SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.506.432 contratos, un 3% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:
 

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 7.814.093 contratos, un 7% superior a la semana pasada.
 

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto 2025, que registró una variación mensual de 1,9%, mientras que la variación interanual fue del 33,6%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 7,2% cerrando en $1.453 por dólar (vs. $1.355 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 34% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $213,2 millones). Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 112 puntos básicos hasta 1,1% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.448,6) finalizó la semana 197 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta -0,3%. Mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.464,13) finalizó la semana 121 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 0,8%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 4% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.484.963 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 4,5% respecto al cierre de la semana anterior:
 

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 217 puntos básicos, promediando 30,7% para las posiciones que se muestran a continuación:
 

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el plano internacional, la semana estuvo marcada por la publicación de los datos de inflación de Estados Unidos. La misma fue del 2,9% interanual, la mayor desde enero de 2025.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 +1,6%, el Euro Stoxx 50 +1,2%, el SSE Composite Index +1,6%, el Nasdaq +1,9% y el Bovespa +0,8%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 12,3% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -16,6%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
 

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 39,5% (vs. 62,5% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.473 millones (-6% semanal), equivalentes al 2% de la negociación spot.
 

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 4.602 contratos por día, un 44% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 4% por debajo del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 4.541 contratos, mostrando un aumento del 62,5% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 19% del volumen del ADR (vs. 26% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 8% de las negociaciones del spot (vs. 7% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 103 contratos (+17% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 333 contratos (+23,8%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 12% hasta los 181 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 627 contratos (+3,6%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 11% hasta los 2.176 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 8.189 contratos (+295,8%).

Criptomonedas

Durante la semana, no se operaron futuros sobre el Índice BTC-MtR. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

Caución

El lunes 1ro de septiembre se listó el futuro sobre Tasa de Caución, este producto está diseñado para gestionar el riesgo de variaciones en las tasas de interés de corto plazo en el mercado argentino. Durante la semana, se operaron 142 contratos en promedio. El interés abierto al cierre de la semana fue de 203 contratos, 170% superior que la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 695 contratos (-48% con respecto a la semana anterior). La operatoria de Petróleo WTI aumentó un 103% con respecto a la semana anterior, promediando 408 contratos por día.
 

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.135.030 toneladas, un 12% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.476.570 toneladas (un 1,26% superior a la semana anterior). Por su parte, el 12/09 el USDA publicó el reporte “World Agricultural Supply and Demand Estimates” (WASDE). En soja, la producción en EE.UU. se elevó levemente a 117,05 Mt por mayor área, compensando un menor rinde. La molienda aumentó y las exportaciones bajaron, llevando los stocks finales a 8,17 Mt (+0,28 Mt). El precio promedio se ajustó a la baja a 367,44 USD/t. A nivel global, no se registraron cambios relevantes. En maíz, la producción estadounidense alcanzó 427,1 Mt (+1,8 Mt), con área en máximos históricos. Sin embargo, el mayor uso para exportaciones redujo los stocks finales en 0,19 Mt. El precio promedio se mantuvo en 153,54 USD/t. A nivel global, la producción cayó por la UE y Rusia, y los stocks finales se redujeron a 281,4 Mt (-1,1 Mt). En trigo, la producción mundial aumentó en más de 9 Mt por subas en Canadá, Australia, Ucrania, Rusia y la UE, mientras que en EE.UU. se mantuvo y en Argentina se recortó a 19,5 Mt. Los stocks finales globales crecieron levemente a 262,8 Mt (+2,9 Mt), con la relación stock/consumo en alza (11,3%). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: