SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS
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1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones
El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.968.425 contratos, un 4% superior respecto al promedio de la semana anterior.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:
El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.778.898 contratos, un 5% superior a la semana pasada.
2. Futuros de Dólar
En la semana, el INDEC publicó el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPIM) de marzo 2025 que registró una variación mensual desestacionalizada del -4,5%, mientras que la variación interanual fue del 5,2%.
En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) disminuyó 2,9% cerrando en $1.136 por dólar (vs. $1.170 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por una disminución del 26% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $281,2 millones).
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 25 puntos básicos hasta 0,7% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.155,6) finalizó la semana 163 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 1,7%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.149,15) finalizó la semana 66 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 1,2%.
A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 5% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.949.096 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 4,7% respecto al cierre de la semana anterior:
Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 491 puntos básicos, promediando 28% para las posiciones que se muestran a continuación:
3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas
Índices Accionarios
En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por la decisión de tasas de la Fed, la cual sostuvo la tasa de interés en el rango 4,25% - 4,5%, en línea con las expectativas del mercado.
En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron al alza: el S&P500 +1,6%, el Euro Stoxx 50 +3,6%, el SSE Composite Index +2,4%, el Nasdaq +2,5% y el Bovespa +1,4%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 1% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +5,6%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 28,6% (vs. 34,1% al cierre de la semana anterior).
En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $1.548 millones (-50% semanal), equivalentes al 2% de la negociación spot.
Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.975 contratos por día, un 14% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 63% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 2.937 contratos, mostrando un aumento del 197,3% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 28% del volumen del ADR (vs. 25% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (vs. 18% la semana anterior).
Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 72 contratos (-70% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.310 contratos (+9,6%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 68% hasta los 461 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.543 contratos (+95,6%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 33% hasta los 127 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 684 contratos (+114,4%).
4. Futuros de Oro y Petróleo
En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 493 contratos (-4% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 41% con respecto a la semana anterior, promediando 307 contratos por día.
5. Futuros y Opciones Agropecuarias
En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.773.435 toneladas, un 4% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.325.445 toneladas (un 4,6% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:
