SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.070.703 contratos, un 67% superior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

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El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.983.477 contratos, un 2% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor para el mes de Febrero 2025, se registró una variación mensual del 2,4%. Además, la variación interanual es de 66,9%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,64% cerrando en $1.019 por dólar (vs. $1.012,5 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 2,7% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $118,3 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 154 puntos básicos hasta 5,2% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.089,9) finalizó la semana 84 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 7%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.082,86) finalizó la semana 1 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 6,3%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 69% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.050.517 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,5% respecto al cierre de la semana anterior:

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Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 267 puntos básicos, promediando 27,3% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por la inflación mensual para febrero 2025 de Estados Unidos, que registró una variación de precios del 0,2%, por debajo  de las expectativas de mercado (0,3%). En lo que respecta a la inflación interanual, se redujo al 2,8%, por debajo de las expectativas de mercado (2,9%).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -2,3%, el Euro Stoxx 50 -1,6%, el SSE Composite Index +1,3%, el Nasdaq -2,5% y el Bovespa +4%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 3,8% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +1,9%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 40,7% (vs. 55,1% al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.566 millones (+39% semanal), equivalentes al 4% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 4.315 contratos por día, un 38% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 91% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 4.432 contratos, mostrando un aumento del 13,1% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 34% del volumen del ADR (vs. 33% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 17% de las negociaciones del spot (vs. 15% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 125 contratos (-23% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 535 contratos (+32,4%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 20% hasta los 426 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.907 contratos (+17,7%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 48% hasta los 110 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 570 contratos (+8,2%).

Criptomonedas

La operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 3 contratos promedio por día, similar a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 109 contratos, similar a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 518 contratos (similar a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 51% con respecto a la semana anterior, promediando 328 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.768.620 toneladas, un 88% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 7.034.165 toneladas (un 0,1% superior a la semana anterior). Por su parte, el 11/03 el USDA publicó el reporte “World Agricultural Supply and Demand Estimates” (WASDE), sin cambios significativos en los mercados agrícolas. En soja, la demanda de molienda de China aumentó en 2 Mt, reduciendo los stocks finales a 43,9 Mt, mientras que en Argentina creció en 1 Mt, bajando los stocks a 24,95 Mt. En EE.UU., sin cambios en la producción ni exportaciones, pero con una baja en el precio esperado a 366 USD/Ton. En maíz, el USDA mantuvo la producción de Argentina en 50 Mt y la de Brasil en 126 Mt, aunque redujo sus exportaciones en 2 Mt. Además, recortó nuevamente las importaciones chinas, ahora a 8 Mt. Por último, en trigo, la producción de Argentina subió a 18,5 Mt, la de Australia a 34 Mt y la de Ucrania en 500.000 toneladas. Las importaciones de China bajaron 1,5 Mt a 6,5 Mt, mientras que los stocks globales crecieron de 257,6 a 260,1 Mt. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: