SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 642.821 contratos, un 53% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

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El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.920.588 contratos, un 3% inferior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) de enero 2025 que registró una variación mensual desestacionalizada del -1,3%, mientras que la variación interanual fue del 7,1%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) disminuyó 0% cerrando en $1.065 por dólar (vs. $1.065 al cierre de la semana anterior), baja que estuvo acompañada por un incremento del 67% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $167,5 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 47 puntos básicos hasta 14,6% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1217,8) finalizó la semana 27 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 14,3%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.226,07) finalizó la semana 55 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 15,1%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 53% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 622.698 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,8% respecto al cierre de la semana anterior:

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Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 240 puntos básicos, promediando 24,7% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por la publicación de los datos de inflación anual de febrero de 2025 de la zona Euro, con un 2,4% (frente al 2,5% del mes anterior, por encima de las expectativas del mercado), mientras que China registró una caída del 0,7% interanual, superando las expectativas del mercado que anticipaban una baja del 0,5% y revirtiendo el aumento del 0,5% registrado en enero.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -3,1%, el Euro Stoxx 50 -4,1%, el SSE Composite Index +2,2%, el Nasdaq -3,3% y el Bovespa +3,5%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 2,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +2,4%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 55,1% (vs. 51,8% al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $1.845 millones (-52% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.133 contratos por día, un 19% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 91% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 3.919 contratos, mostrando un aumento del 155,1% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 33% del volumen del ADR (vs. 28% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 15% de las negociaciones del spot (vs. 18% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 163 contratos (-27% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 404 contratos (+248,3%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 51% hasta los 529 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.620 contratos (+127,8%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 45% hasta los 211 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 527 contratos (+240,0%).

Criptomonedas

La operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 3 contratos promedio por día, un 85% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 100 contratos, similar a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 517 contratos (-45% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 77% con respecto a la semana anterior, promediando 673 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 940.155 toneladas, un 45% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 7.027.320 toneladas (un 0,08% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: