SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 610.922 contratos, un 8% superior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

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El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.243.034 contratos, un 8% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

La semana estuvo marcada por la publicación del Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPIM) de noviembre de 2024, que registró una variación de 0,4% en la serie desestacionalizada respecto al mes anterior y una variación interanual del -1,7%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,44% cerrando en $1037 por dólar (vs. $1032,5 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 34% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $94,5 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 63 puntos básicos hasta 12,1% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.193,4) finalizó la semana 185 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 15,1%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.190,83) finalizó la semana 107 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 14,8%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 9% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 588.859 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1% respecto al cierre de la semana anterior:

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​​Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 222 puntos básicos, promediando 20,2% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, se publicó la tasa de inflación interanual de la Unión Europea, que mostró una aceleración por tercer mes consecutivo al registrar una variación del 2,4%, en línea con las expectativas del mercado.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -1,9%, el Euro Stoxx 50 +2,8%, el SSE Composite Index -1,5%, el Nasdaq -2,2% y el Bovespa +1,5%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 2,8% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +0,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en -23,75% y 26,52% respectivamente (vs. -12,69% la primera y 29,97% la segunda al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.296 millones (-31% semanal), equivalentes al 2% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 4.864 contratos por día, un 36% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 240% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 4.433 contratos, mostrando un aumento del 28,6% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 27% del volumen del ADR (vs. 27% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 27% de las negociaciones del spot (vs. 19% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 305 contratos (-20% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 852 contratos (+32,1%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 28% hasta los 249 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 768 contratos (+31,7%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR disminuyó un 48% hasta los 85 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 381 contratos (+14,1%).

Criptomonedas

En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 2 contratos promedio por día, un 40% inferior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 258 contratos, un aumento de 2,8% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 473 contratos (+6% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 56% con respecto a la semana anterior, promediando 708 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.529.685 toneladas, un 56% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.843.025 toneladas (un 0,41% inferior a la semana anterior). Por su parte, el 10/01 USDA publicó el reporte “World Agricultural Supply and Demand Estimates” que tuvo un impacto positivo en las cotizaciones de maíz y soja Chicago. En particular, se realizó un ajuste en la producción estimada de soja para 2024/25 en los Estados Unidos en 2,6 millones de toneladas, reduciendo así los stocks finales proyectados. Respecto al maíz, se produjo un ajuste en los stocks finales de maíz para Estados Unidos, en una proporción mayor a la esperada, producto de la caída en la producción y los rindes. Por último, en el caso del trigo, no se informaron grandes cambios en la producción de los grandes exportadores. En Sudamérica, la producción de maíz y soja se mantiene sin modificaciones tanto para Brasil como para Argentina. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: