SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 782.493 contratos, un 69% superior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

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El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.029.243 contratos, un 6% superior a la semana pasada.

​2. Futuros de Dólar

La semana estuvo marcada por la cadena nacional del presidente Javier Milei, quien anunció que la salida del cepo se daría en el 2025 y anticipó una reforma impositiva en la cual se eliminaría en un 90% la cantidad de impuestos. Además, el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes de noviembre de 2024, que registró una variación de precios mensual del 2,4%, la variación acumulada es del 112%, mientras que la variación interanual fue del 166%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,64% cerrando en $1019 por dólar (vs. $1012,5 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 2,7% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $118,3 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 154 puntos básicos hasta 5,2% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1089,9) finalizó la semana 84 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 7%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1082,86) finalizó la semana 1 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 6,3%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 71% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 765.434 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,8% respecto al cierre de la semana anterior:

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​​Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 342 puntos básicos, promediando 21% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, se publicó la tasa de inflación de USA que aumentó por segundo mes consecutivo a 2.7% en noviembre 2024, desde el 2.6% en octubre, en línea con las expectativas del mercado. Además, el Banco Central Europeo, decidió recortar la tasa por cuarta vez en el año, con una reducción de 25 puntos básicos en diciembre de 2024, alcanzando el 3,15%, en línea con las expectativas del mercado.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron de la siguiente forma: el S&P500 -0,6%, el Euro Stoxx 50 +0,4%, el SSE Composite Index -0,4%, el Nasdaq +0,7% y el Bovespa -0,3%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 8,6% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +7,1%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 4,28% y 20,37% respectivamente (vs. 24,38% la primera y 21,07% la segunda al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $2.314 millones (+15% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.903 contratos por día, un 8% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 128% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 5.145 contratos, mostrando un aumento del 13,3% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 29% del volumen del ADR (vs. 32% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 15% de las negociaciones del spot (vs. 18% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 171 contratos (-15% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.089 contratos (-4,6%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 20% hasta los 440 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 1.027 contratos (+29,5%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 70% hasta los 132 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 541 contratos (+26,1%).

Criptomonedas

En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 23 contratos promedio por día, un 167% superior a la semana anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 327 contratos, un aumento de 5,1% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 409 contratos (-13% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 77% con respecto a la semana anterior, promediando 398 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.536.950 toneladas, similar a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.941.170 toneladas (similar a la semana anterior). El martes 10 de noviembre, se publicó el informe WASDE (“World Agricultural Supply and Demand Estimates”), donde se informaron los stocks mundiales de la campaña 24/25. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: