SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 376.610 contratos, un 64% inferior respecto al promedio de la semana anterior.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, la comparación con la semana previa y los acumulados anuales:

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El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.550.602 contratos, un 21% inferior a la semana pasada.

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2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPIM) para el mes de septiembre de 2024, que registró una variación mensual en la serie desestacionalizada de 2,6%, en lo que respecta a la variación interanual registró una caída del 6,1%. Finalmente, en el acumulado del año se registró una variación del -12,7%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,3% cerrando en $993,5 por dólar (vs. $990,5 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 24% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $75,8 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 202 puntos básicos hasta 13,7% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.150,3) finalizó la semana 143 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 15,8%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.152,06) finalizó la semana 174 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 16%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 65% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 360.177 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,4% respecto al cierre de la semana anterior:

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​​Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 162 puntos básicos, promediando 30,1% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por las elecciones presidenciales de Estados Unidos, que dieron como ganador a Donald Trump. Además, la Reserva Federal de los Estados Unidos decidió bajar la tasa 25 puntos básicos, en el meeting de Noviembre 2024, llevando la tasa a un rango de 4,5%-4,75%.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la alza: el S&P500 +4,7%, el Euro Stoxx 50 -0,5%, el SSE Composite Index +4,7%, el Nasdaq +5,4% y el Bovespa +2%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 4,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +5,6%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 19,9% (vs. 14,7% al cierre de la semana anterior) mientras que para la segunda posición no hubo operatoria.

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $1.851 millones (+11% semanal), equivalentes al 2% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 4.451 contratos por día, sin cambios con respecto a la semana anterior, mientras que el ADV del año se ubica un 124% por encima del mismo periodo del año anterior. El interés abierto al cierre de la semana fue de 3.675 contratos, mostrando un aumento del 39,5% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 41% del volumen del ADR (vs. 33% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 19% de las negociaciones del spot (vs. 24% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 248 contratos (+85% semanal) y un interés abierto al cierre de la semana de 1.046 contratos (+73,5%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 34% hasta los 268 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 491 contratos (+16,6%). Por último, el volumen promedio de los futuros de TXAR aumentó un 17% hasta los 94 contratos, con un interés abierto al cierre de la semana de 427 contratos (+184,7%).

Criptomonedas

En la semana, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 6 contratos promedio por día, un 25% inferior a la semana anterior. Mientras que, el interés abierto al cierre de la semana fue de 283 contratos, vs. 6 contratos promedio la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de futuros de Oro mostró un volumen promedio diario de 444 contratos (-11% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 18% con respecto a la semana anterior, promediando 524 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.218.940 toneladas, un 28% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.556.310 toneladas (un 1% inferior a la semana anterior). El viernes 8 de noviembre, se publicó el informe WASDE (“World Agricultural Supply and Demand Estimates”), en el que se informó que tanto para soja y para maíz se redujeron las estimaciones de los stocks finales del ejercicio 24/25 un 2% y un 0,5% respectivamente, mientras que en el caso del trigo se estima un aumento del 0,3% respecto la proyección anterior. 

En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: