SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 355.105 contratos, un 13% inferior respecto al promedio de la semana anterior. En tanto que el ADV del año presenta una disminución del 38% sin considerar la operatoria de futuros sobre Letras del Tesoro respecto al mismo período del año pasado y una caída del 91% considerándolas.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

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El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 1.582.899 contratos, un 9% superior a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un un 57% inferior al del mismo período del año anterior sin contar con la operatoria de LEDES y un un 92% inferior teniéndolas en consideración.

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2. Futuros de Dólar

La semana estuvo marcada por el Estimador Mensual de Actividad Económica de Noviembre 2023, que registró una caída del 1,4% con respecto al mes anterior en la serie desestacionalizada. Mientras que, la variación interanual fue del -0,9%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,46% cerrando en $823,5 por dólar (vs. $819,7 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 23,9% en el nivel de operaciones spot (ADV de US $182,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 826 puntos básicos hasta 44,7% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.204,6) finalizó la semana 697 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 46,3%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.255,88) finalizó la semana 566 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 52,5%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 15% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 340.440 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 3,2% respecto al cierre de la semana anterior:

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​​Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 553 puntos básicos, promediando 83,6% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios la tasa de interés en niveles históricamente altos durante su primera reunión de 2024, siendo de 4,5%. Nivel suficientemente restrictivo para llevar la inflación de vuelta a su objetivo del 2%.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron al alza: el S&P500 +1,1%, el Euro Stoxx 50 +4,6%, el SSE Composite Index +3% y el Bovespa +1,3%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 6,4% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +10,9%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 70,6% y 59,9% respectivamente (vs. 69,6% la primera y 62,2% la segunda al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $1.286 millones (+43% semanal), equivalentes al 5% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.629 contratos por día, un 44% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 7% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 2.105 contratos, mostrando un aumento del 30,2% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 29% del volumen del ADR (vs. 43% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 11% de las negociaciones del spot (vs. 10% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 97 contratos (-19% semanal) y un interés abierto promedio de 260 contratos (+34%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 19% hasta los 188 contratos, con un interés abierto promedio de 300 contratos (+26%).

Criptomonedas

En la semana, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 62 contratos por día, siendo que no hubo operatoria en la semana anterior. El interés abierto promedio fue de 173 contratos, un aumento de 18% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana,la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 317 contratos (+297% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 40% con respecto a la semana anterior, promediando 615 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.095.570 toneladas, un 26% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 4.731.060 toneladas (un 2% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: