SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 308.501 contratos, un 6% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 92% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

​​

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 1.257.267 contratos, un 12% superior a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 88% inferior al del mismo período del año anterior.

​

2. Futuros de Dólar

La semana estuvo marcada por la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que registró una variación de precios del 25,5%, cerrando el año 2023 con una variación interanual del 211,4%. 

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,47% cerrando en $816 por dólar (vs. $812,2 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 0,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 229,4 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 64 puntos básicos hasta 34,4% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.101,8) finalizó la semana 2 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 35%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1.137,86) finalizó la semana 212 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 39,4%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 6% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 295.127 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 5,2% respecto al cierre de la semana anterior:

​

​​Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 1.024 puntos básicos, promediando 81,8% para las posiciones que se muestran a continuación:

​

​​​​​

3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, se publicó la tasa de inflación interanual de Estados Unidos, que registró una variación del 3,4%, por debajo de las expectativas de mercado (3,2%). Al mismo tiempo, se publicó el mismo dato para China, registrando una variación de precios del -0,3%, por encima de las expectativas de mercado (-0,4%).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 +1,8%, el Euro Stoxx 50 +0,3%, el SSE Composite Index -2% y el Bovespa -0,4%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 1,9% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -2,4%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

​

Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 107,1% y 83,7% respectivamente (vs. 77,3% la primera y 47,7% la segunda al cierre de la semana anterior).

​

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $1.008 millones (+62% semanal), equivalentes al 5% de la negociación spot.

​

​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.541 contratos por día, un 30% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 18% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.181 contratos, mostrando un aumento del 93,4% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 46% del volumen del ADR (vs. 38% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 10% de las negociaciones del spot (vs. 7% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 90 contratos (-1% semanal) y un interés abierto promedio de 149 contratos (+59,4%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 39% hasta los 115 contratos, con un interés abierto promedio de 166 contratos (+110%).

Criptomonedas

En la semana, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 0,8 contratos vs 15 contratos la semana anterior. El interés abierto promedio fue de 374 contratos, un aumento de 97% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 181 contratos (+132% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 260% con respecto a la semana anterior, promediando 709 contratos por día.

​​​​​

​​

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 966.015 toneladas, un 42% superior a la semana anterior que fue corta por el feriado del primero de enero. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 4.446.070 toneladas (un 1% superior a la semana anterior). Además, el 12/01 USDA publicó el reporte “World Agricultural Supply and Demand Estimates” que tuvo un impacto negativo en las cotizaciones. En particular, en soja se esperaba un ajuste mayor al informado (4 millones de toneladas) y los stocks mundiales se incrementaron cuando se esperaba una caída. Respecto al maíz, el mercado proyectaba una caída y se reportó un aumento de 10 millones de toneladas en la producción china y una suba del 4% en los stocks mundiales. Por último, en el caso del trigo, también se elevaron los stocks mundiales en 2 millones de toneladas, destacándose el aumento de la producción de Rusia y Ucrania. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:

​