SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 399.574 contratos, un 9% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 15% respecto al mismo período del año pasado y del 10% sin considerar la operatoria de futuros sobre Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

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​El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 1.459.637 contratos, un 3% superior a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 30% inferior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 25% inferior sin tenerlas en consideración.

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2. Futuros de Dólar

La semana estuvo marcada por la asunción del nuevo presidente Javier Milei y las políticas económicas anunciadas por el Ministro de Economía. En particular, comunicó un paquete de medidas orientadas a una mayor austeridad fiscal y un aumento del tipo de cambio oficial. Por otro lado, en la semana el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre que alcanzó 12,8% mensual y 160,9% interanual.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 108% cerrando en $801,1 por dólar (vs. $385 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 9,6% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 160,7 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 13.442 puntos básicos hasta 24,4% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($953,35) finalizó la semana 14.172 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 19%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($1001,16) finalizó la semana 12.482 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 25%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 9% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 384.875 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 2,1% respecto al cierre de la semana anterior:

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​​Al finalizar la semana, las tasas implicitas de dolar cayeron 28.227 puntos básicos, promediando 87,8% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, se publicó la tasa de inflación de USA que se desaceleró a 3,1% interanual en noviembre, desde 3,2% el mes anterior y en línea con las expectativas del mercado. A su vez, la Reserva Federal de los Estados Unidos mantuvo sin cambios el rango de la tasa de "fed-funds" en 5,25% - 5,5% por tercera reunión consecutiva y el Banco Central Europeo también comunicó que mantiene la tasa en 4,5%, en línea con lo esperado.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +2,9%, el Euro Stoxx 50 +0,7%, el SSE Composite Index -0,3% y el Bovespa +2,8%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 0,4% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +4,9%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 89,2% y 152,6% respectivamente (vs. 81,5% la primera al cierre de la semana anterior).

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $1.106 millones (+52% semanal), equivalentes al 4% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.529 contratos por día, un 24% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 15% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.597 contratos, mostrando un aumento del 12,8% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 50% del volumen del ADR (vs. 53% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 5% de las negociaciones del spot (vs. 6% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 101 contratos (-13% semanal) y un interés abierto promedio de 612 contratos (-0,7%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 18% hasta los 132 contratos, con un interés abierto promedio de 526 contratos (+8%).

Criptomonedas

La operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 42 contratos en promedio por día, un 5% superior a la semana anterior. El interés abierto promedio fue de 243 contratos, un aumento de 48% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 180 contratos (-12% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 30% con respecto a la semana anterior, promediando 314 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.197.750 toneladas, un 20% inferior a una semana anterior corta por el feriado del 8 de diciembre. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.108.910 toneladas (un -11% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:

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