SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 366.999 contratos, un 59% inferior respecto al promedio de la semana anterior. El ADV del año presenta un aumento del 16% respecto al mismo período del año pasado y del 11% sin considerar la operatoria de futuros sobre Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

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​El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 1.418.687 contratos, un 53% inferior a la semana pasada; mientras que no hubo interés abierto en los futuros sobre LEDES. Por su parte, el IA promedio del año es un 29% inferior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 24% inferior sin tenerlas en consideración.

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2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPIM) de octubre, que registró una caída del 0,3% respecto a igual mes del año anterior de la serie desestacionalizada. Además, el acumulado del 2023 también presentó una caída del 0,4% respecto a igual periodo del año anterior.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 6,6% cerrando en $385 por dólar (vs. $361,1 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 7% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 146,6 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 51 puntos básicos hasta 158,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($1.003,8) finalizó la semana 2.218 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 160,7%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($961,7) finalizó la semana 436 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 149,8%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 60% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 353.114 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 2% respecto al cierre de la semana anterior:

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​​Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 4.314 puntos básicos, promediando 390% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por la tasa de inflación interanual de noviembre de China, que registró una variación de precios del -0,5%, por debajo de las expectativas de mercado (-0,1%). Por otro lado, se publicó la tasa de desempleo de noviembre de Estados Unidos que registró una variación de 3,7%, por debajo de las expectativas de mercado y del mes anterior (3.9%).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la baja: el S&P500 -0,2%, el Euro Stoxx 50 +2,1%, el SSE Composite Index -2,3% y el Bovespa -2,3%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 8,1% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -7,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 81,5% (vs. 122,6% al cierre de la semana anterior), mientras que para la segunda posición no hubo operatoria en la semana.

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $728 millones (+0,5% semanal), equivalentes al 3% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.230 contratos por día, un 10% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 15% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.416 contratos, mostrando una caída del 2,3% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 53% del volumen del ADR (vs. 52% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 6% de las negociaciones del spot (vs. 5% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 116 contratos (-19% semanal) y un interés abierto promedio de 617 contratos (+2,2%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 6% hasta los 111 contratos, con un interés abierto promedio de 486 contratos (+4%).

Criptomonedas

La operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR alcanzó 40 contratos en promedio por día, un 57% superior a la semana anterior. El interés abierto promedio fue de 164 contratos, un aumento de 57% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 204 contratos (-8% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 11% con respecto a la semana anterior, promediando 446 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En una semana que fue corta por el feriado del 8 de diciembre, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.496.470 toneladas, un 3% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.734.145 toneladas (un 5% superior a la semana anterior). Además, el 8/12 USDA publicó el reporte “World Agricultural Supply and Demand Estimates”, donde se informaron los stocks mundiales de la campaña 23/24. Si bien no hubo grandes cambios respecto al reporte anterior, se destacó un recorte en la producción de Brasil para la soja, aunque el maíz y trigo mostraron un aumento. En lo que respecta a la producción de Argentina, se estima que la producción de soja alcance 48,2 millones de toneladas (+92,8%) y en el caso del maíz aproximadamente 54,8 millones (+61,3%).

En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: