SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

 ​1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 394.595 contratos, un 4% superior respecto al promedio de la semana anterior. El ADV del año presenta un aumento del 33% respecto al mismo período del año pasado y del 15% sin considerar la operatoria de futuros sobre Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

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​El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.552.415 contratos, un 3% superior a la semana pasada; mientras que no hubo interés abierto en los futuros sobre LEDES. Por su parte, el IA promedio del año es un 17% inferior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 26% inferior sin tenerlas en consideración.

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2. Futuros de Dólar

En la semana,  la secretaría de Política Económica comenzó a publicar la inflación de forma semanal. En particular, en la semana del 11 al 17 de septiembre la suba de precios fue del 2%. A su vez, el INDEC publicó el Informe de avance del nivel de actividad del segundo trimestre del 2023, el cual registró una caída del PBI desestacionalizado del 2,8%, respecto al segundo trimestre del 2022.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,01% cerrando en $350,05 por dólar (vs. $350 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 3,4% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 207,5 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 96 puntos básicos hasta 94,6% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar ccl con GD30 ($688,26) finalizó la semana 670 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 96,6%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL ($749,05) finalizó la semana 382 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 114%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 5% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 386.159 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,5% respecto al cierre de la semana anterior:

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Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 422 puntos básicos, promediando 147,6% para las posiciones que se muestran a continuación:

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3. Futuros de Renta Variable y Criptomonedas

Índices Accionarios

En el ámbito internacional, la semana estuvo marcada por la noticia de la Fed de Estados Unidos, que mantuvo el rango objetivo para la tasa de fondos federales entre 5,25% hasta 5,5%, luego del aumento de 25 puntos básicos en julio, y en línea con las expectativas de mercado. A su vez, se conoció la tasa de inflación interanual de Reino Unido que fue del 6,7% en agosto, siendo el valor más bajo desde febrero del 2022, y encontrándose por debajo de las expectativas de mercado (7%).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la baja: el S&P500 -2,9%, el Euro Stoxx 50 -2%, el SSE Composite Index +0,1% y el Bovespa -3,7%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -2,1% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +1,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

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Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 100% (vs. 131,9% al cierre de la semana anterior), mientras que para la segunda posición no hubo operatoria en la semana.

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En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $920 millones (-9% semanal), equivalentes al 11% de la negociación spot.

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​​Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.797 contratos por día, un 16% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 17% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 3.248 contratos, mostrando un aumento del 13,1% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 65% del volumen del ADR (vs. 82% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 15% de las negociaciones del spot (vs. 17% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 96 contratos (-10% semanal) y un interés abierto promedio de 403 contratos (+29,4%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 49% hasta los 106 contratos, con un interés abierto promedio de 953 contratos (+6%).

Criptomonedas

En promedio, la operatoria en los futuros sobre el Índice BTC-MtR, alcanzó 29 contratos por día, un 101% superior a la semana anterior. El interés abierto promedio fue de 169 contratos, una disminución de 6% respecto a la semana anterior.

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 161 contratos (-9% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 22% con respecto a la semana anterior, promediando 501 contratos por día.

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5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.121.015 toneladas, un 15% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 4.884.585 toneladas (un 2% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: