SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS
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1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones
El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 516.508 contratos, un 10% inferior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 147% respecto al mismo período del año pasado y del 51% sin considerar la operatoria de Letras del Tesoro.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:
El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.906.723 contratos, un 6% superior a la semana pasada; mientras que no hubo interés abierto en los futuros sobre LEDES. Por su parte, el IA promedio del año es un 36% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 26% inferior sin tenerlas en consideración.
2. Futuros de Dólar
En la semana, el INDEC publicó el índice de precios al consumidor (IPC) del mes de abril 2023, el cual registró un aumento a nivel nacional del 8,4% mensual y un incremento del 108,8% interanual. A su vez, en los primeros cuatro meses del año lleva un acumulado del 32%.
En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,3% cerrando en $229,2 por dólar (vs. $226,25 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 37,6% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 171 millones).
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 192 puntos básicos hasta 89,3% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($436,51) finalizó la semana 98 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 90,5%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($460,82) finalizó la semana 403 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 101,1%.
A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 12% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 490.463 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 1% respecto al cierre de la semana anterior:
Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 170 puntos básicos, promediando 125% para las posiciones que se muestran a continuación:
3. Futuros y Opciones de Renta Variable
Índices Accionarios
En la semana, se conoció que la tasa de inflación interanual de Estados Unidos cayó en abril hasta un 4,9%, el valor más bajo desde abril 2021 y por debajo de las expectativas de mercado (5%). En particular, la inflación mensual de abril alcanzó 0,4%, por encima del mes pasado (0,1%) y en línea con las expectativas de mercado.
En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 -0,3%, el Euro Stoxx 50 +1%, el SSE Composite Index -2,5% y el Bovespa +3,8%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 8% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +7,1%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del Índice RFX20 finalizó la semana en 68,5% (vs. 70% la primera al cierre de la semana anterior), mientras que para la segunda posición no hubo operatoria en la semana.
En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $272 millones (+6% semanal), equivalentes al 6% de la negociación spot.
Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.494 contratos por día, un 3% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 38% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.911 contratos, mostrando un aumento del 20% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 53% del volumen del ADR (vs. 63% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 18% de las negociaciones del spot (vs. 13% la semana anterior).
Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 46 contratos (+43% semanal) y un interés abierto promedio de 82 contratos (+113%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 9% hasta los 220 contratos, con un interés abierto promedio de 464 contratos (+16%).
4. Futuros de Oro y Petróleo
En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 126 contratos (-36% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 26% con respecto a la semana anterior, promediando 793 contratos por día.
5. Futuros y Opciones Agropecuarias
En una semana pasada corta por el feriado primero de mayo, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.345.580 toneladas, un 41% superior a una semana anterior corta por el feriado del primero de mayo. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 4.330.455 toneladas (un -5% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:
