SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS
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1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones
El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.010.131 contratos, un 84% superior respecto al promedio de la semana anterior; en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 236% respecto al mismo período del año pasado y del 54% sin considerar la operatoria de Letras del Tesoro.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:
El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.390.983 contratos, un 8% superior a la semana pasada; mientras que no hubo interés abierto en los futuros sobre LEDES. Por su parte, el IA promedio del año es un 53% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 30% menor sin tenerlas en consideración.
2. Futuros de Dólar
En la semana, el INDEC publicó el informe de Intercambio Comercial Argentino (ICA) de marzo 2023, el cual registró una caída de 22,2% en exportaciones y un -4,2% en importaciones. A su vez, si observamos las exportaciones de productos primarios y manufacturas de origen agropecuario la caída es del 33,5% y 29,4% respectivamente.
En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,6% cerrando en $218,53 (vs. $215,1 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 5,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 184,2 millones).
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 1.640 puntos básicos hasta 99,3% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($446,95) finalizó la semana 1.955 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 104,5%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($371,82) finalizó la semana 63 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 70,1%.
A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 85% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.000.988 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 6,5% respecto al cierre de la semana anterior:
Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 1.640 puntos básicos, promediando 111,6% para las posiciones que se muestran a continuación:
3. Futuros y Opciones de Renta Variable
Índices Accionarios
En la semana, se conoció que la tasa de inflación de Reino Unido cayó en marzo hasta un 10,1% interanual (vs. 10,4% el mes anterior). A pesar de la disminución, el dato se encontró por encima de las expectativas del mercado de 9,8% interanual.
En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la baja: el S&P500 -0,1%, el Euro Stoxx 50 +0,53%, el SSE Composite Index -1,44% y el Bovespa -4,5%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 4,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -6,8%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en -14,1% y 67% respectivamente (vs. 30,3% la primera y 67% la segunda al cierre de la semana anterior).
En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $418 millones (-32% semanal), equivalentes al 7,2% de la negociación spot.
Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.748 contratos por día, un 8% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 40% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 2.058 contratos, mostrando un aumento del 20% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 65% del volumen del ADR (vs. 47% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 8% de las negociaciones del spot (vs. 9% la semana anterior).
Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 61 contratos (-4% semanal) y un interés abierto promedio de 185 contratos (+20%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 18% hasta los 197 contratos, con un interés abierto promedio de 952 contratos (+4%).
4. Futuros de Oro y Petróleo
En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 291 contratos (+12% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 14% con respecto a la semana anterior, promediando 487 contratos por día.
5. Futuros y Opciones Agropecuarias
El volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.683.965 toneladas, un 42% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.031.250 toneladas (un 17% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:
