SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS
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1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones
El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 548.365 contratos, un 38% inferior respecto al promedio de la semana anterior; en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 240% respecto al mismo período del año pasado y del 49% sin considerar la operatoria de Letras del Tesoro.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:
El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.153.734 contratos, un 12% superior a la semana pasada; mientras que no hubo interés abierto en los futuros sobre LEDES. Por su parte, el IA promedio del año es un 70% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 32% menor sin tenerlas en consideración.
2. Futuros de Dólar
En la semana, el INDEC publicó el Índice de precios al consumidor (IPC) de Marzo 2023, el cual registró un aumento a nivel nacional del 7,7% mensual y un incremento del 104,3% interanual. A su vez, en el primer trimestre del 2023 acumula un aumento de 21,7%.
En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,8% cerrando en $215,1 (vs. $211,22 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 12,8% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 195 millones).
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 453 puntos básicos hasta 82,9% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($397,88) finalizó la semana 462 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 85%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($403,99) finalizó la semana 593 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 87,8%.
A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 39% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 540.166 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,5% respecto al cierre de la semana anterior:
Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron aumentaron 30 puntos básicos, promediando 95,2% para las posiciones que se muestran a continuación:
3. Futuros y Opciones de Renta Variable
Índices Accionarios
En la semana, se conoció que la tasa de inflación de Estados Unidos cayó en marzo hasta un 5%, el valor más bajo desde Mayo 2021 y por debajo de las expectativas de mercado. Sin embargo está caída no se observa en la inflación núcleo (aumento de 10 puntos básicos), con una tasa interanual de 5,6% en el mismo mes, en línea con lo esperado por los analistas.
En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron a la alza: el S&P500 +1,16%, el Euro Stoxx 50 +1,25%, el SSE Composite Index +0,90% y el Bovespa +7,92%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 9,3% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +10%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:
Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 30,3% y 67% respectivamente (vs. 57,9% la primera y 57,4% la segunda al cierre de la semana anterior).
En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $619 millones (+60% semanal), equivalentes al 13,5% de la negociación spot.
Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.618 contratos por día, un 63% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 41% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.719 contratos, mostrando un aumento del 16% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 47% del volumen del ADR (vs. 59% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 9% de las negociaciones del spot (vs. 12% la semana anterior).
Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 63 contratos (172% semanal) y un interés abierto promedio de 154 contratos (+54%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 24% hasta los 241 contratos, con un interés abierto promedio de 913 contratos (+7%).
4. Futuros de Oro y Petróleo
En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 260 contratos (-29% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 15% con respecto a la semana anterior, promediando 565 contratos por día.
5. Futuros y Opciones Agropecuarias
El volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.189.735 toneladas, un 107% superior a la semana anterior (semana corta por el feriado del jueves y viernes). Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.064.140 toneladas (un 2% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:
