SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 3.615.974 contratos, un 365% superior respecto al promedio de la semana anterior; en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 292% respecto al mismo período del año pasado y del 47% sin considerar la operatoria de Letras del Tesoro. 

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 8.282.184 contratos, un 47% inferior a la semana pasada; mientras que excluyendo el IA de las Letras del Tesoro incrementó 3%. Por su parte, el IA promedio del año es un 105% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 35% menor sin tenerlas en consideración.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de enero de 2023, registrando un aumento del 0,3% con respecto al mes anterior en la medición desestacionalizada y un aumento del 2,9% en comparación con el mismo mes del año anterior.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,6% cerrando en $209,01 por dólar (vs. $205,78 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 22% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 199,5 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 496 puntos básicos hasta 89,4% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($402,58) finalizó la semana 506 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 92,6%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($404,88) finalizó la semana 259 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 93,7%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 49% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.146.217 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,6% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 271 puntos básicos, promediando 95% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, se conoció que la tasa de inflación de la Unión Europea alcanzó 6,9% interanual, cifra inferior a las expectativas de mercado de 7,4%. Además, es la tasa más baja desde febrero de 2022.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la alza: el S&P500 +4,1%, el Euro Stoxx 50 +2,5%, el SSE Composite Index -1,1% y el Bovespa +8,8%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 12,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 40,8% y 53,9% respectivamente (vs. 36,6% la primera y 56,1% la segunda al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $452 millones (+69% semanal), equivalentes al 11,5% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.718 contratos por día, un 26% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 42% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.317 contratos, mostrando un aumento del 12% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 37% del volumen del ADR (vs. 51% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 23% de las negociaciones del spot (vs. 16% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 47 contratos (-15% semanal) y un interés abierto promedio de 97 contratos (-7%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 45% hasta los 363 contratos, con un interés abierto promedio de 756 contratos (-1%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 260 contratos (-31% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 38% con respecto a la semana anterior, promediando 612 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.619.705 toneladas, un 59% superior a una semana anterior corta por el feriado del viernes. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.241.885 toneladas (un -1% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:

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