SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 658.500 contratos, un 18% superior respecto al promedio de la semana anterior; en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 311% respecto al mismo período del año pasado y del 53% sin considerar la operatoria de Letras del Tesoro. 

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 15.320.884 contratos, un 1% superior a la semana pasada;  excluyendo el IA de las Letras del Tesoro el incremento es del 5%. Por su parte, el IA promedio del año es un 150% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 36% menor sin tenerlas en consideración.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el índice de precios al consumidor (IPC) de febrero, el cual registró un aumento mensual a nivel nacional del 6,6% y un incremento del 102,5% interanual.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,3% cerrando en $203,34 por dólar (vs. $200,73 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 31% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 222,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 349 puntos básicos hasta 91,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($401,57) finalizó la semana 481 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 97,5%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($403,98) finalizó la semana 306 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 98,7%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 19% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 651.549 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 1,7% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 478 puntos básicos, promediando 83,7% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, se conoció que la tasa de inflación de Estados Unidos cayó en febrero hasta un 6% interanual, el valor más bajo desde septiembre del 2021 y en línea con las expectativas del mercado. Además, esta caída también se observa en la inflación núcleo, con una tasa interanual del 5,5% en el mismo mes, 10 puntos básicos menos que lo esperado por los analistas.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 +1,4%, el Euro Stoxx 50 -4,1%, el SSE Composite Index +0,9% y el Bovespa -2,7%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana -7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -10,5%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 43,7%% y 57,4% respectivamente (vs. 56,4% la primera y 59,5% la segunda al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $312 millones (-21% semanal), equivalentes al 6,4% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.683 contratos por día, un 14% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 41% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.177 contratos, mostrando una caída del -2% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 60% del volumen del ADR (vs. 45% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 9% de las negociaciones del spot (vs. 12% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 41 contratos (+7% semanal) y un interés abierto promedio de 69 contratos (-1%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 19% hasta los 385 contratos, con un interés abierto promedio de 850 contratos (+19%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 223 contratos (-5% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 82% con respecto a la semana anterior, promediando 1.289 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 834.410 toneladas, un 25% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.696.585 toneladas (un 1% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:

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