SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 557.412 contratos, un 57% inferior respecto al promedio de la semana anterior; en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 389% respecto al mismo período del año pasado y del 48% sin considerar la operatoria de Letras del Tesoro. 

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 15.186.151 contratos, valor similar al de la semana pasada;  excluyendo el IA de las Letras del Tesoro el incremento es del 2%. Por su parte, el IA promedio del año es un 170% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 37% menor sin tenerlas en consideración.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) de enero 2023, el cual presentó una suba del 6,3% con respecto al mismo mes del 2022. Si se compara con diciembre de 2022 el aumento fue del 0,7%.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,2% cerrando en $200,73 por dólar (vs. $198,28 al cierre de la semana anterior), que estuvo acompañada por una disminución del 28% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 169,5 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 408 puntos básicos hasta 88,3% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($386,77) finalizó la semana 477 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 92,6%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($392,66) finalizó la semana 809 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 95,6%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 57% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 549.711 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,48% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 124 puntos básicos, promediando 78,9% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, se conoció que la tasa de desempleo de Estados Unidos de febrero aumentó hasta llegar al 3,6% (desde el 3,4% alcanzado en enero), por arriba de las expectativas del mercado (3,4%).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron a la baja: el S&P500 -4,55%, el Euro Stoxx 50 -1,62%, el SSE Composite Index -2,92% y el Bovespa -0,64%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 3,67% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -7,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 56,4% y 59,5% respectivamente (vs. 53,6% la primera y 56,9% la segunda al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $393 millones (-32% semanal), equivalentes al 8,4% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.482 contratos por día, un 4% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 41% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 1.200 contratos, mostrando un aumento del 20% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 45% del volumen del ADR (vs. 52% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (vs. 18% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 38 contratos (-44% semanal) y un interés abierto promedio de 69 contratos (-26%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 18% hasta los 473 contratos, con un interés abierto promedio de 717 contratos (-5%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 234 contratos (+76% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 6% con respecto a la semana anterior, promediando 708 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.109.855 toneladas, un 6% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.657.075 toneladas (un 1% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:

​