SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana sin considerar la operatoria de Letras del Tesoro alcanzó 930.045 contratos, un 39% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 31% respecto al mismo período del año pasado. Considerando la operatoria de Letras del Tesoro, el ADV del año presenta un aumento del 558% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 15.637.770 contratos, un 1% superior a la semana pasada y un 8% superior excluyendo el IA de las Letras del Tesoro. Por su parte, el IA promedio del año es un 186% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 38% menor sin tenerlas en consideración.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador mensual de actividad económica (EMAE) de diciembre 2022, el cual registró una disminución interanual de 1,2% respecto a igual mes del año interior y de 0,2% respecto al mes anterior.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1.3% cerrando en $195.68 por dólar (vs. $193.19 al cierre de la semana anterior), que estuvo acompañada por un incremento del 21.6% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 192 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 305 puntos básicos hasta 81,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($365.8) finalizó la semana 273 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 86,9%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($367,34) finalizó la semana 407 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 87,7%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 39% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 922.217 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,12% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dolar cayeron 81 puntos básicos, promediando 78,4% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, se conoció que la economía de Estados Unidos en el cuarto trimestre de 2022 se expandió un 2,7% en términos anualizados, ligeramente por debajo de lo esperado por el mercado (2,9%).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 -2,67%, el Euro Stoxx 50 -0,88%, el SSE Composite Index +0,05% y el Bovespa -3,89%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 0,13% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +0,30%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 5,3% y 54,2% respectivamente (vs. 56,7% la primera y 63,3% la segunda al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $274 millones (-38% semanal), equivalentes al 9,68% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.272 contratos por día, un 29% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 40% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 2.552 contratos, mostrando una caída del -12% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 46% del volumen del ADR (vs. 44% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 23% de las negociaciones del spot (vs. 9% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 55 contratos (-17% semanal) y un interés abierto promedio de 457 contratos (+36%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 53% hasta los 295 contratos, con un interés abierto promedio de 1.523 contratos (+2%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 141 contratos (-15% con respecto a la semana anterior), y la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 74% con respecto a la semana anterior, promediando 990 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana corta, por los feriados del lunes y martes, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 549.335 toneladas, un 30% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.614.065 toneladas (un 1% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo:

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