SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.236.789 contratos, un 84% inferior respecto al promedio de la semana anterior y un 107% superior si no se tiene en consideración la operatoria de Letras del Tesoro. El ADV del año presenta un aumento del 571% respecto al mismo período del año pasado y un incremento del 32% si no se tiene en cuenta la operatoria de las Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.840.426 contratos, un 73% inferior a la semana pasada y un 17% inferior excluyendo el IA de las Letras del Tesoro. Por su parte, el IA promedio del año es un 194% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 36% menor sin tenerlas en consideración.

2. Futuros de Dólar

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,3% cerrando en $188,02 por dólar (vs. $185,61 al cierre de la semana anterior), que estuvo acompañada por un incremento del 15% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 192,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 210 puntos básicos hasta 89% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($362,46) finalizó la semana 389 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 92%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($366,68) finalizó la semana 457 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 95%.

A su vez, el volumen promedio diario operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 109% vs. la semana anterior, alcanzando un ADV de 1.228.862 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,7% respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 294 puntos básicos, promediando 72,7% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, la Reserva Federal de los Estados Unidos incrementó en 25 puntos básicos el rango de la tasa de "fed-funds" hasta el rango de 4,5% - 4,75%. A su vez, el Banco Central Europeo decidió aumentar 50 puntos básicos la tasa de interés de referencia en su reunión de febrero, luego de haberla incrementado en igual cuantía en la última reunión de diciembre. La misma llegó al nivel del 3%, convirtiéndose en la cifra más alta desde 2008.  Además, el Banco de Inglaterra incrementó su tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos hasta el 4%.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +1,6%, el Euro Stoxx 50 +2,6%, el SSE Composite Index +1,6% y el Bovespa -4,2%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 5,9% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -5,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 56,3% y 56,4% respectivamente (vs. 53,2% la primera y 53,1% la segunda al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $489 millones (-19% semanal), equivalentes al 14,7% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.886 contratos por día, un 9% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 32% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 3.035 contratos, mostrando un aumento del 2% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 41% del volumen del ADR (vs. 53% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 14% de las negociaciones del spot (vs. 13% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 93 contratos (+78% semanal) y un interés abierto promedio de 292 contratos (+5%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 35% hasta los 571 contratos, con un interés abierto promedio de 1.212 contratos (+4%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 255 contratos (-23% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 14% con respecto a la semana anterior, promediando 842 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 794.280 toneladas, un 28% inferior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.500.210 toneladas (un 2% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: