SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 619.082 contratos, un 90% inferior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 112% respecto al mismo período del año pasado y un incremento del 54% si no se tiene en cuenta la operatoria de las Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

 

 

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 18.725.487 contratos, un 3% superior a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 133% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 34% mayor sin tenerlas en consideración.

 

 

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC), el cual registró en noviembre un aumento del 4,9% respecto al mes anterior, acumulando una suba del 85,3% en lo que va del año y un incremento del 92,4% en comparación al mismo mes del 2021.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,6%, cerrando en $172,70 por dólar (vs. $169,90 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 16% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 166,3 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 605 puntos básicos hasta 86% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($328,41) finalizó la semana 654 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 90%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($332,80) finalizó la semana 708 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 92%.

A su vez, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 26% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 613.349 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,6% respecto al cierre de la semana anterior:

 

 

Al finalizar la semana, las tasas implicitas de dolar aumentaron 159 puntos básicos, promediando 77,4% para las posiciones que se muestran a continuación:

 

 

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, se conoció que la tasa de inflación interanual de Estados Unidos de noviembre cayó hasta el 7,1%, siendo la quinta baja consecutiva en lo que va del año y convirtiéndose en la menor cifra desde diciembre del año pasado. Por otra parte, el Banco Central Europeo decidió aumentar 50 puntos básicos la tasa de interés de referencia en su reunión de diciembre, luego de haberla incrementado en 75 puntos básicos en la última reunión de octubre. La misma llegó al nivel del 2,5%, convirtiéndose en la cifra más alta desde 2008.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron a la baja: el S&P500 -2,1%, el Euro Stoxx 50 -3,7%, el SSE Composite Index -1% y el Bovespa -7,6%. En el plano local, el índice RFX20 cayó en la semana 3,9% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -2,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

 

 

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 58% y 72,7% respectivamente (vs. 52,3% la primera y 65,7% la segunda al cierre de la semana anterior).

 

 

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $142 millones (-9% semanal), equivalentes al 6% de la negociación spot.

 

 

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.112 contratos por día, un 2% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 29% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 2.921 contratos, mostrando un aumento del 4% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 95% del volumen del ADR (vs. 88% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 6% de las negociaciones del spot (similar a la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 34 contratos (-23% semanal) y un interés abierto promedio de 78 contratos (+6% semanal). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 5% hasta los 534 contratos, con un interés abierto promedio de 1.033 contratos (-15%).

 

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 241 contratos (+8% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 28% con respecto a la semana anterior promediando 614 contratos por día.

 

 

 

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.036.780 toneladas, un 14% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.204.785 toneladas (un 2% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: