SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 1.209.343 contratos, un 101% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 102% respecto al mismo período del año pasado y un incremento del 54% si no se tiene en cuenta la operatoria de las Letras del Tesoro.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

 

 

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 17.376.491 contratos, un 4% inferior a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 125% superior al del mismo período del año anterior contando la operatoria de LEDES y un 35% mayor sin tenerlas en consideración.

 

 

2. Futuros de Dólar

En la semana, se conoció que la recaudación tributaria nacional en noviembre alcanzó los $1.953.859 millones, aumentando un 89% interanual, pero por debajo del nivel de la inflación estimada por los analistas para el mismo período.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,5%, cerrando en $168,09 por dólar (vs. $165,59 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 6% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 226,2 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 75 puntos básicos hasta 90% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con GD30 ($324) finalizó la semana 79 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 93%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($326,74) finalizó la semana 188 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 94%.

A su vez, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 101% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 1.200.821 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,3% respecto al cierre de la semana anterior:

 

 

Al finalizar la semana, las tasas implicitas de dolar cayeron 224 puntos básicos, promediando 84,3% para las posiciones que se muestran a continuación:

 

 

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices Accionarios

En la semana, se conoció que la tasa de desempleo de la Zona Euro disminuyó en octubre hasta el 6,5%, cifra que estuvo por debajo del 6,6% alcanzado en el mes anterior y por debajo de las expectativas del mercado. En el caso de Estados Unidos, se mantuvo sin cambios en noviembre respecto al mes anterior en torno al 3,7%.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +1,1%, el Euro Stoxx 50 -1%, el SSE Composite Index +3,9% y el Bovespa +6,5%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 3,9% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +3,9%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

 

 

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 61,5% y 68,2% respectivamente (vs. 60,1% la primera y 65,1% la segunda al cierre de la semana anterior).

 

 

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $234 millones (+57% semanal), equivalentes al 9% de la negociación spot.

 

 

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.735 contratos por día, un 45% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año cayó un 28% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 2.723 contratos, mostrando un aumento del 26% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 67% del volumen del ADR (vs. 76% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 14% de las negociaciones del spot (vs. 18% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 87 contratos (+104% semanal) y un interés abierto promedio de 73 contratos (+14%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 77% hasta los 630 contratos, con un interés abierto promedio de 1.254 contratos (+27%).

 

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 353 contratos (+59% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 107% con respecto a la semana anterior promediando 888 contratos por día.

 

 

 

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.200.020 toneladas, un 43% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.319.880 toneladas (un 2% inferior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: