Síntesis Semanal Matba Rofex en 5 puntos

3 al 7 de enero de 2022

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 263.290 contratos, un 74% inferior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una disminución del 31% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.575.432 contratos, un 12% menor a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 12% superior al del mismo período del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el directorio del Banco Central dispuso la suba de la tasa de interés luego de 14 meses sin cambios en la misma. De esta forma, la tasa de política monetaria aumentó dos puntos porcentuales y pasó de 38% a 40% de TNA. Además, según datos del INDEC, en noviembre de 2021 el Índice de Producción Industrial Manufacturero muestra una suba de 10,1% respecto al mismo mes de 2020 y una variación positiva de 4,8% respecto al mes anterior.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,5%, cerrando en $103,28 por dólar (vs. $102,72 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una caída del 26% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 138,3 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 425 puntos básicos hasta 96,2% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con AL30 ($198,7) finalizó la semana 343 puntos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 92,4%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($211,01) finalizó la semana 754 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior hasta 104,3%.

A su vez, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 75% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 253.289 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,1% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 384 puntos básicos, promediando 55,9% para las posiciones que se muestran a continuación:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, en Estados Unidos se dio a conocer el Índice ISM Manufacturero de diciembre 2021 que alcanzó 58,7 puntos, marcando una caída de 2,4 puntos con respecto al mes anterior (61,1 puntos en noviembre), y un resultado menor a lo previsto (60 puntos). Por su parte, la tasa de desempleo estadounidense se ubicó en 3,9% en diciembre, menor al 4,2% del mes anterior y al 4,1% esperado. Por otro lado, la tasa de inflación anual de la Zona Euro se aceleró por sexto mes consecutivo llegando al 5% en diciembre de 2021, de acuerdo a las estimaciones iniciales.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron a la baja: el S&P500 -2,13%, el SSE Composite Index -1,22%, el Euro Stoxx 50 -0,32% y el Bovespa -3,13%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 1,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +2,45%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del Índice RFX20, finalizaron la semana en 33,6% y 42,8% (vs. 59,4% para la segunda posición al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $259 millones (-51% semanal), equivalentes al 36,4% de la negociación spot..

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.352 contratos por día, un 52% inferior a la semana anterior, mientras que el ADV del año disminuyó un 32% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 53% del volumen del ADR (vs. 46% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 28% de las negociaciones del spot (vs. 27% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 112 contratos (-10% semanal) y un interés abierto promedio de 85 contratos (-65%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 55% hasta los 120 contratos, con un interés abierto promedio de 327 contratos (-81%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 211 contratos (+130% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 36% con respecto a la semana anterior promediando 1.200 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.416.135 toneladas, un 27% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 7.445.860 toneladas (un 2% mayor a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: