SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 284.454 contratos, un 25% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 59% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 5.093.204 contratos, un 2% superior respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 70% superior al del mismo período del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que registró en noviembre un alza mensual de 2,5% y un aumento interanual de 51,2%, acumulando en lo que va del año una variación del 45,4%. Además, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $129,1 mil millones mediante 3 instrumentos (LEDES, LECER y LELITES). De esta manera, se logró un financiamiento neto de $100,1 mil millones en lo que va del mes.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,4%, cerrando en $101,98 por dólar (vs. $101,6 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 32,8% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 189,99 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 149 puntos básicos hasta 95,11% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con AL30 ($200,8) finalizó la semana 626 puntos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 96,89%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($205,54) finalizó la semana 550 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 101,55%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 26% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 274.726 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron 266 puntos básicos, promediando 48,2% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, se conoció el Índice de Precios al Productor (IPP) de Estados Unidos, que se ubicó en 0,8% en noviembre, por encima de la estimación prevista del 0,5%. Además, se conoció el dato de inflación de Inglaterra, que se ubicó en noviembre en 5,1%, alcanzando su nivel más alto en 10 años.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la baja: el S&P500 -1,9%, el SSE Composite Index -1%, el Euro Stoxx 50 -0,3% y el Bovespa -2%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 6,1% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -3,5%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del Índice RFX20, finalizaron la semana en 39,6% y 51,6% (vs. 40,3% y 52,6% respectivamente al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $377 millones (-12% semanal), equivalentes al 33,7% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.062 contratos por día, un 30% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año disminuyó un 15% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 84% del volumen del ADR (vs. 52% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 14% de las negociaciones del spot (vs. 16% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 170 contratos (+42% semanal) y un interés abierto promedio de 479 contratos (+11%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 33% hasta los 116 contratos, con un interés abierto promedio de 2.186 contratos (+3%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 210 contratos (+21% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 25% con respecto a la semana anterior promediando 278 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.070.855 toneladas, un aumento del 43% con respecto a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 7.360.160 toneladas (similar a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: