SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 743.220 contratos, un 203% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 9% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.361.283 contratos, un 1% superior respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 21% superior al del mismo período del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE), que registró en julio un alza de 0,8% respecto a junio en la medición desestacionalizada, en tanto que en la comparación interanual el EMAE se incrementó un 11,7%, acumulando en los primeros 7 meses del año un alza de 10,5% i.a. Además, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $190,6 mil millones a través de 3 instrumentos (LEDES, LEPACE y Dólar Linked). Con este resultado, el Tesoro cerró el mes con un financiamiento neto positivo de $18,2 mil millones, acumulando en lo que va del año unos $401,6 mil millones.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,2%, cerrando en $98,79 por dólar (vs. $98,56 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un aumento del 31,7% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 224,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 168 puntos básicos hasta 77,6% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con AL30 ($175,51) finalizó la semana 281 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 77,7%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($190,68) finalizó la semana 51 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 93,02%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 213% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 730.502 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,2% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron 397 puntos básicos, promediando 44,5% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, se conoció el dato del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de USA, que registró un aumento en agosto del 0,4% mes a mes. Además, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que las solicitudes semanales por desempleo alcanzaron un aumento por tercer semana consecutiva hasta las 362 mil nóminas, por encima de las expectativas de 348 mil.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la baja: el S&P500 -2,2%, el SSE Composite Index -0,9%, el Euro Stoxx 50 -2% y el Bovespa -0,9%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 4,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +2,8%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y de la segunda posición del Índice RFX20, finalizaron la semana en 50% y 46,7% respectivamente (vs. 52% y 48,2% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $493 millones (-19% semanal), equivalentes al 70% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.567 contratos por día, un 18% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año disminuyó un 9% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 38% del volumen del ADR (vs. 48% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 30% de las negociaciones del spot (vs. 21% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 155 contratos (-13% semanal) y un interés abierto promedio de 246 contratos (-5%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 25% hasta los 131 contratos, con un interés abierto promedio de 268 contratos (-7%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 204 contratos (+80% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 59% con respecto a la semana anterior promediando 244 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 934.240 toneladas, un 8% inferior con respecto a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 7.780.145 toneladas (+3% con respecto a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: