SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 659.285 contratos, un 91% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 19% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.512.311 contratos, 5% inferior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 60% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) que registró en abril una caída del 1,2% mensual desestacionalizado y un incremento del 28,3% en la comparación interanual, acumulando en los primeros 4 meses del año un alza de 8,2% interanual. Por otro lado, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $174 mil millones a través de 3 instrumentos (LEDES, LEPACE y LECER), cerrando el mes de junio con un financiamiento neto positivo de $158 mil millones.

En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,2% cerrando en $95,8 por dólar (vs. $95,6 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un aumento del 22,4% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 219 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 225 puntos básicos hasta 73,4% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 141 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 73,4%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 95% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 647.070 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,7% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 44 puntos básicos, promediando 37% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, se conoció la tasa de desempleo de USA, que aumentó hasta 5,9% en junio de 2021, por encima del 5,7% esperado por los analistas. Además, el Departamento de Trabajo de USA informó que las solicitudes semanales por desempleo alcanzaron 364 mil nóminas, por debajo de las expectativas de 390 mil.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 +1,7%, el SSE Composite Index -2,7%, el Euro Stoxx 50 -0,3% y el Bovespa -2,1%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 2,9% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -3,9%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y de la segunda posición del índice RFX20, finalizó la semana en 44,5% y 44,17% respectivamente (vs. 19,1% y 36,4% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $438 millones (-15% semanal), equivalentes al 49,2% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.210 contratos por día, un 6% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 53% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 45% del volumen del ADR (vs. 62% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (vs. 10% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 101 contratos (-4% semanal) y un interés abierto promedio de 116 contratos (-48%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 51% hasta los 167 contratos, con un interés abierto promedio de 397 contratos (-45%).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 102 contratos (+66% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 39% con respecto a la semana anterior promediando 157 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.518.760 toneladas, un 25% superior con respecto a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 5.678.365 toneladas (-9% con respecto a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: