SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 294.937 contratos, un 1% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 16% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.586.383 contratos, 2% superior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 79% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que registró un alza de  3,3% en mayo y acumula un aumento del 21,5% en el año. Además, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $65,6 mil millones a través de 3 instrumentos (LEDES, LEPACE y LECER), logrando un financiamiento neto de $228,4 mil millones en lo que va del mes de junio.

En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,3% cerrando en $95,37 por dólar (vs. $95,13 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 0,7% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 182,5 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 128 puntos básicos hasta 67,5% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 146 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 71,5%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 2% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 280.113 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,1% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 150 puntos básicos, promediando 35,8% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, la FED comunicó que dejó el rango objetivo de la “fed-funds” sin cambios entre 0-0,25%. Además, actualizó las proyecciones macroeconómicas revisando al alza la estimación de la inflación (de 2,4% a 3,4%) para este año y proyectó un crecimiento del PBI de 7% para el 2021. Por otro lado, el Departamento de Trabajo de USA informó que las solicitudes semanales por desempleo alcanzaron 412 mil nóminas, por encima de las expectativas de 359 mil.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la baja: el S&P500 -1,9%, el SSE Composite Index -2,7%, el Euro Stoxx 50 +1% y el Bovespa -0,3%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 1,7% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -1,1%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y de la segunda posición del índice RFX20, finalizaron la semana en 60,5% y 42,3% respectivamente (vs. 43,6% y 38,7% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $535 millones (-29% semanal), equivalentes al 51,2% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.119 contratos por día, un 29% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 77% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 53% del volumen del ADR (vs. 39% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 11% de las negociaciones del spot (vs. 14% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 62 contratos (-73% semanal) y un interés abierto promedio de 208 contratos (-18%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 15% hasta los 269 contratos, con un interés abierto promedio de 723 contratos (+3% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 170 contratos (+7% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 36% con respecto a la semana anterior promediando 174 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.656.135 toneladas, un 20% superior con respecto a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 7.046.470 toneladas (+2% con respecto a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: