SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 631.355 contratos, un 127% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 24% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.938.501 contratos, 1% superior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 118% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $70.351 millones a través de la reapertura de siete instrumentos. Con este número, el mes cierra con un financiamiento neto positivo de $49.476 millones. Además, el BCRA estableció una nueva disposición con respecto a los encajes bancarios, permitiendo que los mismos puedan ser integrados en parte por bonos del Tesoro.

En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,3% cerrando en $94,56 por dólar (vs. $94,27 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un aumento del 14,2% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 199,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 105 puntos básicos hasta 69% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 187 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 74,3%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 132% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 620.308 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,3% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 37 puntos básicos, promediando 36,3% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, se publicó el PBI norteamericano, que reflejó un crecimiento del 6,4% anualizado en el primer trimestre, en línea con lo esperado por los analistas. A su vez, se conoció la medición de inflación de USA correspondiente al índice PCE que arrojó un 3,6% de aumento interanual en abril, por encima del 3,5% esperado y del target promedio del 2% de la FED. Además, el Departamento de Trabajo de USA informó que las solicitudes semanales por desempleo cayeron por cuarta semana consecutiva, alcanzando un nuevo mínimo post-pandemia y ubicándose en 406 mil nóminas, por debajo de la estimación de 425 mil.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +1,2%, el SSE Composite Index +4,4%, el Euro Stoxx 50 +1% y el Bovespa +5,1%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 5,6% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +4,1%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y de la segunda posición del índice RFX20, finalizaron la semana en 27,6% y 28,4% respectivamente (vs. 33,2% y 31,7% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $338 millones (+11% semanal), equivalentes al 31,9% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.260 contratos por día, un 9% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 115% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 39% del volumen del ADR (vs. 55% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 14% de las negociaciones del spot (vs. 12% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 108 contratos (+15% semanal) y un interés abierto promedio de 334 contratos (+28%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 26% hasta los 114 contratos, con un interés abierto promedio de 441 contratos (+17% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 115 contratos (-31% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 31% con respecto a la semana anterior promediando 245 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En una semana corta por los feriados del lunes y martes, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 861.470 toneladas en la semana, un 32% inferior con respecto a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.630.045 toneladas (+1% con respecto a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: