SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 277.636 contratos, un 14% inferior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 26% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.904.488 contratos, 1% superior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 132% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En el marco de la licitación de letras del Tesoro, el día miércoles el gobierno adjudicó $249,1 mil millones, arrojando un balance negativo de $55,6 mil millones con respecto a los vencimientos de la semana. Además, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), que registró en marzo una contracción del 0,2% mensual.

En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,2% cerrando en $94,27 por dólar (vs. $94 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 16,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 174,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 377 puntos básicos hasta 68% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 306 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 72,5%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 15% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 267.235 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,2% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 221 puntos básicos, promediando 36,7% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, en línea con la exitosa campaña de vacunación de Estados Unidos (1,8 millones de dosis administradas por día y aproximadamente el 49% de los norteamericanos ya  vacunados con al menos una dosis), el mercado de trabajo en USA continúa mostrando signos de recuperación. En particular, por tercera semana consecutiva disminuyeron las solicitudes semanales de desempleo que totalizaron 444 mil, por debajo de las 450 mil esperadas y el menor número desde el inicio de la pandemia.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente a la baja: el S&P500 -0,4%, el SSE Composite Index -0,07%, el Euro Stoxx 50 -0,1% y el Bovespa -1%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 2,8% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +0,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y de la segunda posición del índice RFX20, finalizaron la semana en 33,2% y 31,7% respectivamente (vs. 30,4% y 32,1% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $304 millones (+48% semanal), equivalentes al 30,6% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.494 contratos por día, un 22% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 136% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 55% del volumen del ADR (vs. 39% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (al igual que la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 94 contratos (-5% semanal) y un interés abierto promedio de 262 contratos (+42%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 1% hasta los 153 contratos, con un interés abierto promedio de 376 contratos (+104% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 166 contratos (-1% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 70% con respecto a la semana anterior promediando 357 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.272.855 toneladas en la semana, un 6% inferior con respecto a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.551.550 toneladas (similar al alcanzado la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: