SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 389.232 contratos, un 79% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 39% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.913.021 contratos, 6% superior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 170% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) que registró en febrero una contracción de 2,6% interanual y +1% con respecto a enero. Además, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $123 mil millones mediante la licitación de cuatro instrumentos (Ledes, Lepase, Lecer y Bontes), por encima de lo requerido para cubrir los vencimientos de corto plazo. En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,3% cerrando en $93,12 por dólar (vs. $92,81 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un aumento del 14,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 166,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 439 puntos básicos hasta 59% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 40 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 63,5%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 83% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 378.320 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,9% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 270 puntos básicos, promediando 37,9% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, las solicitudes semanales de desempleo en Estados Unidos totalizaron 547 mil, por debajo de las 617 mil peticiones esperadas y el menor número desde el inicio de la pandemia. Por otro lado, el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios la tasa de política monetaria, en línea con las expectativas de los analistas.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 -0,1%, el SSE Composite Index +1,8%, el Euro Stoxx 50 -1,4% y el Bovespa +1,6%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 1,1% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -1,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 22,7% y 43,8% respectivamente (vs. 41,3% y 41,6% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $212 millones (-13% semanal), equivalentes al 38,8% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.251 contratos por día, un 40% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 174% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 45% del volumen del ADR (vs. 56% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 14% de las negociaciones del spot (vs. 17% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 79 contratos (-37% semanal) y un interés abierto promedio de 420 contratos (+9%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 19% hasta los 135 contratos, con un interés abierto promedio de 474 contratos (+3% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 108 contratos (-51% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 14% con respecto a la semana anterior promediando 241 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 432.438 toneladas, un +43,6% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: