SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 217.712 contratos, un 13% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 44% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.735.564 contratos, 5% superior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 182% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el índice de precios al consumidor (IPC) que registró en marzo un alza de 4,8% y acumuló en el primer trimestre del año un incremento del 13%. Además, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $37.830 millones mediante la licitación de tres instrumentos (Ledes, Lepase y Lecer), por debajo de lo requerido para cubrir los vencimientos de corto plazo. En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,4% cerrando en $92,81 por dólar (vs. $92,44 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 13,2% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 145,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 150 puntos básicos hasta 54,6% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 116 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 63,1%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 13% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 206.967 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 1,6% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron en promedio 409 puntos básicos, promediando 40,6% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, se publicó el dato de inflación en Estados Unidos de marzo que registró un alza de 0,6% mensual y un +2,6% interanual, por encima de lo esperado por los analistas. Además, en USA las peticiones iniciales de desempleo cayeron hasta su nivel más bajo desde marzo 2020 y las ventas minoristas aumentaron un 9,8% en marzo con respecto al mes anterior.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +1,4%, el SSE Composite Index -0,2%, el Euro Stoxx 50 +0,6% y el Bovespa +4,7%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 2,3% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -3,4%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 41,3% y 41,6% respectivamente (vs. 35% y 41,1% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $245 millones (+63% semanal), equivalentes al 46,5% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.096 contratos por día, un 14% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 185% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 56% del volumen del ADR (vs. 69% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 17% de las negociaciones del spot (vs. 15% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 125 contratos (+37% semanal) y un interés abierto promedio de 386 contratos (+19%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 10% hasta los 166 contratos, con un interés abierto promedio de 458 contratos (+70% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 220 contratos (+6% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 110% con respecto a la semana anterior promediando 279 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 301.168 toneladas, un +31,5% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: