SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 404.227 contratos, similar al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 48% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.330.122 contratos, 6% superior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 216% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $32.188 millones mediante la licitación de tres instrumentos (Ledes, Lepase y Lecer). Además, el INDEC informó que el nivel de actividad retrocedió 9,9% durante el año 2020. En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,5% cerrando en $91,84 por dólar (vs. $91,36 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un aumento del 28,4% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 168,3 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 664 puntos básicos hasta 50,7% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 455 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 58,9%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar fue similar respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 393.191 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,5% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron en promedio 157 puntos básicos, promediando 36,2% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, Powell (presidente de la FED) mencionó que la economía norteamericana se ha recuperado más rápido de lo esperado, debido en gran parte a los estímulos fiscales y monetarios, y a los avances en la vacunación. A su vez, se conoció que Biden planea enviar al Congreso un proyecto para estimular la economía a través de un plan de infraestructura por US$3 billones (un billón de dólares por encima de las estimaciones). En cuanto a las solicitudes semanales de desempleo en USA, alcanzaron las 684 mil la última semana, el menor nivel en los últimos meses y por debajo de lo esperado (730 mil).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 +1,6%, el SSE Composite Index -0,1%, el Euro Stoxx 50 +1,7% y el Bovespa -5,8%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 5,4% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -3,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 63,7% y 44,2% respectivamente (vs. 56,2% y 43,7% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $331 millones (-11% semanal), equivalentes al 55,8% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.269 contratos por día, un 8% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 193% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 63% del volumen del ADR (vs. 59% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 18% de las negociaciones del spot (vs. 15% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 119 contratos (-39% semanal) y un interés abierto promedio de 270 contratos (+14%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 1% hasta los 209 contratos, con un interés abierto promedio de 321 contratos (+63% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 157 contratos (-15% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 39% con respecto a la semana anterior promediando 276 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 238.183 toneladas, un +9,2% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: