SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 403.250 contratos, un 92% superior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 51% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 3.152.215 contratos, 5% superior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 232% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó $76.957 millones mediante la licitación de tres instrumentos (Ledes, Lepase y Lecer). En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,6% cerrando en $91,36 por dólar (vs. $90,85 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un aumento del 6% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 131,1 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 168 puntos básicos hasta 57,4% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 19 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 63,5%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 97% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 391.821 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 1,5% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 431 puntos básicos, promediando 34% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo sin cambios el rango de la tasa de fondos federales ("fed funds") en 0%-0,25% (en línea con las expectativas del mercado) y revisó al alza las proyecciones macroeconómicas indicando un crecimiento esperado de la economía norteamericana de 6,5% para el 2021 (desde el 4,2% proyectado en diciembre).

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 -0,8%, el SSE Composite Index -1,4%, el Euro Stoxx 50 +0,5% y el Bovespa +2,9%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 0,1% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -0,5%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 56,2% y 43,7% respectivamente (vs. 29,3% y 35,7% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $371 millones (+42% semanal), equivalentes al 55,1% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.094 contratos por día, un 16% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 205% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 59% del volumen del ADR (vs. 33% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 15% de las negociaciones del spot (vs. 12% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 195 contratos (+70% semanal) y un interés abierto promedio de 238 contratos (+77%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 1% hasta los 212 contratos, con un interés abierto promedio de 197 contratos (+75% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 184 contratos (-9% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 52% con respecto a la semana anterior promediando 455 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 218.165 toneladas, un -15,2% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: