SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 209.882 contratos, un 29% inferior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 57% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.988.575 contratos, 4% superior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 248% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el índice de precios al consumidor (IPC) que registró en febrero un alza de 3,6% y acumuló en los primeros dos meses del año un incremento del 7,8%. En el mercado cambiario, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,5% cerrando en $90,85 por dólar (vs. $90,37 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por una disminución del 29,4% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 123,7 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 222 puntos básicos hasta 59,1% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 28 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 63,7%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 30% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 198.793 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio aumentaron un 0,3% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar aumentaron en promedio 93 puntos básicos, promediando 38,3% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, Biden firmó el nuevo paquete de estímulos económicos por US$ 1,9 billones, se publicó la tasa de inflación de Estados Unidos que alcanzó 1,7% anual en febrero (en línea con las expectativas del mercado) y las solicitudes semanales de desempleo fueron mejores a lo esperado en 712 mil solicitudes. Además, la campaña de vacunación en USA continúa avanzando (más de 100 millones de dosis administradas), dando mayor optimismo en la recuperación económica norteamericana.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente al alza: el S&P500 +2,6%, el SSE Composite Index -1,6%, el Euro Stoxx 50 +4,2% y el Bovespa +1,6%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 4,4% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +3,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 29,3% y 35,7% respectivamente (vs. 31,1% y 36,2% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $262 millones (-27% semanal), equivalentes al 39,3% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 1.809 contratos por día, un 19% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 218% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 33% del volumen del ADR (vs. 35% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 12% de las negociaciones del spot (vs. 18% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 115 contratos (-5% semanal) y un interés abierto promedio de 135 contratos (+94%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 5% hasta los 214 contratos, con un interés abierto promedio de 112 contratos (+25% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 201 contratos (+1% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 108% con respecto a la semana anterior promediando 940 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 257.275 toneladas, un +6,4% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: