SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 295.590 contratos, un 72% inferior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 71% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 2.876.018 contratos, 20% inferior con respecto a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 261% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,6% cerrando en $90,37 por dólar (vs. $89,82 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un aumento del 38,9% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 175,2 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 333 puntos básicos hasta 61,3% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 169 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 63,4%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar disminuyó un 72% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 283.539 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 2,3% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 478 puntos básicos, promediando 37,4% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, el rendimiento de la tasa norteamericana a 10 años aumentó hasta un 1,54%, reflejando una revisión alcista de las expectativas de inflación como consecuencia del paquete de estímulo fiscal de Biden por US$ 1,9 billones. Por otro lado, se publicó la tasa de desempleo de Estados Unidos de febrero que se ubicó en un 6,2% (por debajo del 6,3% esperado por los analistas), mientras que el empleo no agrícola superó los pronósticos incorporando 379 mil puestos en el mismo mes.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 +0,8%, el SSE Composite Index -0,6%, el Euro Stoxx 50 +2,2% y el Bovespa +3%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -3,6%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera posición y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 31,1% y 36,2% respectivamente (vs. 40,9% y 44,1% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $357 millones (+11% semanal), equivalentes al 50,6% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.240 contratos por día, un 28% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 235% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 35% del volumen del ADR (vs. 33% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 18% de las negociaciones del spot (vs. 17% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 121 contratos (-22% semanal) y un interés abierto promedio de 69 contratos (-31%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF cayó un 7% hasta los 203 contratos, con un interés abierto promedio de 90 contratos (-70% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 198 contratos (+32% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 8% con respecto a la semana anterior promediando 451 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 241.733 toneladas, un +17,2% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: