SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 942.057 contratos, un 123% superior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 134% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.403.380 contratos, un 1% inferior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 351% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de noviembre que registró una contracción de 3,7% en la comparación interanual y un incremento de 1,4% con relación a octubre. En lo que respecta a la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE), aumentó 0,9% cerrando en $87,33 por dólar (vs. $86,57 al cierre de la semana anterior), esta suba estuvo acompañada de a caída del 11,7% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 142,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 85 puntos básicos hasta 69,3% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 59 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 72,3%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar aumentó un 125% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 927.848 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio cayeron un 0,7% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron en promedio 218 puntos básicos, promediando 53,7% para las posiciones que se muestran a continuación.

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo sin cambios el rango de la tasa de fondos federales ("fed funds") en 0%-0,25%. Además, se publicó el PBI preliminar de USA que reflejó una caída acumulada para el 2020 del 3,5% (el peor registro desde 1946) y una suba del 4% anualizada para el cuarto trimestre del 2020.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron a la baja: el S&P500 -3,3%, el SSE Composite Index -2,6%, el Euro Stoxx 50 -3,1% y el Bovespa -1,9%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 0,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -1%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 52,7% y 51,3% respectivamente (vs 52,3% y 50,9% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $286 millones (+113% semanal), equivalentes al 39,1% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.137 contratos por día, un 47% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 298% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 56% del volumen del ADR (vs. 51% la semana previa). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 30% de las negociaciones del spot (vs. 19% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 181 contratos (+83% semanal) y un interés abierto promedio de 120 contratos (+13%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 109% hasta los 415 contratos, con un interés abierto promedio de 356 contratos (+8% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 113 contratos (-28% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 191% con respecto a la semana anterior promediando 257 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 319.451 toneladas, un +0,7% con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: