SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 406.341 contratos, un 9% superior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 48% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.607.641 contratos, un 1% superior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 8% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el índice de precios al consumidor de noviembre que se ubicó un 3,2% superior a octubre, acumulando un aumento del 30,9% en el 2020. Por otro lado, el Tesoro licitó tres letras adjudicando $43,7 mil millones, por encima de los $12,6 mil millones requeridos para cubrir próximos vencimientos. Por su parte, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,8% en la semana cerrando en $82,84 por dólar (vs. $82,21 al cierre de la semana anterior), acompañada de una caída del 16,6% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 125 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 11 puntos básicos hasta 69,9% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 157 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 71,6%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar aumentó un 10% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 393.711 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 2,2% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 565 puntos básicos, promediando 60,8% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la primera posición aumentó 197 puntos con respecto cierre de la semana anterior:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, el presidente de la FED comunicó que el rango de la tasa de fondos federales ("fed funds") se mantiene inalterada en 0%-0,25% y que continuarán con el programa de compra de activos. Por otro lado, las solicitudes semanales de beneficios por desempleo en USA ascendieron a 885 mil, alcanzando el nivel más alto desde septiembre y por encima de las 800 mil esperadas por los analistas.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron al alza: el S&P500 +1,3%, el SSE Composite Index +1,6%, el Euro Stoxx 50 +0,5% y el Bovespa +1,8%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 2,4% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -2,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 85,4% y 52,4% respectivamente (vs. 52,6% y 47,9% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $253 millones (-18% semanal), equivalentes al 33% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 3.793 contratos por día, un 27% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 611% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 65,4% del volumen del ADR (vs. 79,7% la semana previa). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 24,7% de las negociaciones del spot (vs. 23,2% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 229 contratos (-3% semanal) y un interés abierto promedio de 563 contratos (-5%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 10% hasta los 61 contratos y el interés abierto promedio alcanzó los 139 contratos (+3% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 178 contratos (-29% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 25% con respecto a la semana anterior promediando 162 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 251.033 toneladas, un 13,1% superior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: