SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 374.303 contratos, un 37% inferior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 48% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.541.333 contratos, un 7% superior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 7% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En una semana corta por los feriados del lunes y martes, el INDEC publicó el índice de producción industrial manufacturero de octubre que cayó un 2,9% interanual y presenta una disminución del 9,9% en el acumulado enero-octubre de 2020 vs. el mismo período de 2019. En lo que respecta a la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,7% en la semana cerrando en $82,21 por dólar (vs. $81,65 al cierre de la semana anterior), acompañada de un aumento del 3,1% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 149,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista cayó 398 puntos básicos hasta 69,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 425 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 73,2%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar disminuyó un 38% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 359.015 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,9% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 206 puntos básicos, promediando 66,4% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la primera posición disminuyó 351 puntos con respecto cierre de la semana anterior:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, las solicitudes semanales de desempleo en Estados Unidos superaron ampliamente las expectativas ubicándose en 853 mil (vs. las 725 mil esperadas), el número más alto de peticiones desde septiembre. En la zona euro, el Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés inalteradas, amplió el programa de compra de activos en unos 500.000 millones de euros y extendió el horizonte temporal para el mismo hasta marzo 2022. 

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente negativos: el S&P500 -1%, el SSE Composite Index -3%, el Euro Stoxx 50 -1,4% y el Bovespa +3%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 1,9% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -0,2%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 52,6% y 47,9% respectivamente (vs. 49,3% y 49,5% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $309 millones (-5,9% semanal), equivalentes al 34,9% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 5.162 contratos por día, un 23% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 609% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 79,7% del volumen del ADR (vs. 62,1% la semana previa). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 23,2% de las negociaciones del spot (vs. 29,4% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 236 contratos (+6% semanal) y un interés abierto promedio de 591 contratos (+3%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF disminuyó un 45% hasta los 56 contratos y el interés abierto promedio alcanzó los 135 contratos (+14% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 250 contratos (+50% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 110% con respecto a la semana anterior promediando 215 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 222.010 toneladas, un 10,5% superior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: