SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 594.268 contratos, un 3% superior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 48% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.242.877 contratos, un 21% inferior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 6% superior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el Ministerio de Economía logró cubrir la totalidad de los vencimientos de la semana en pesos, adjudicando $112.600 millones a través de la licitación de tres letras y un BONCER. En este contexto, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,7% en la semana cerrando en $81,65 por dólar (vs. $81,07 al cierre de la semana anterior), acompañada de una caída del 2,5% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 145, 4 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista cayó 541 puntos básicos hasta 73,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 622 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 77,4%.

Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar aumentó un 3% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 581.069 contratos. Respecto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 2,2% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 144 puntos básicos, promediando 68,49% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la primera posición aumentó 928 puntos con respecto cierre de la semana anterior:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

La semana estuvo marcada por el anuncio de que la vacuna contra el COVID-19 fue aprobada en el Reino Unido, por la caída de la tasa de desempleo de USA hasta alcanzar 6,7% (desde 6,9% en octubre), y por el dato de actividad manufacturera en China que se recupero con fuerza y alcanzó su nivel más alto desde septiembre 2017.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mayormente positivos: el S&P500 +1,7%, el SSE Composite Index +1,7%, el Euro Stoxx 50 -1% y el Bovespa +6,6%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +0,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 49,3% y 49,5% respectivamente (vs. 39,6% y 44,2% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $328 millones (+2,4% semanal), equivalentes al 42% de la negociación spot.

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 4.187 contratos por día, un 14% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 603% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 62,1% del volumen del ADR (vs. 87% la semana previa). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 29,4% de las negociaciones del spot (vs. 14,9% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 222 contratos (similar a la semana anterior) y un interés abierto promedio de 574 contratos (+28%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 8% hasta los 101 contratos y el interés abierto promedio alcanzó los 119 contratos (+52% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 167 contratos (-59% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI disminuyó un 92% con respecto a la semana anterior promediando 103  contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 200.879 toneladas, un 5,6% superior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: