SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 449.828 contratos, un 57% inferior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 50% respecto al mismo período del año pasado. Cabe destacar que el viernes 6/11 no hubo operatoria ni de Dólar ni de Yuan con motivo del día del trabajador bancario.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.891.388 contratos, un 22% inferior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 2% inferior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En una semana corta en lo cambiario por el día del trabajador bancario, el Ministerio de Economía anunció que no se solicitarán asistencias del BCRA al Tesoro en forma de adelantos transitorios hasta fin de año y el Tesoro emitió dos letras de corto plazo (con vencimiento en enero y marzo 2021), adjudicando $9.755 millones. En lo que respecta a la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE), aumentó 1% en la semana cerrando en $79,1 por dólar (vs. $78,32 el viernes pasado). Esta suba estuvo acompañada de un aumento del 0,1% en el nivel de operaciones spot con respecto al promedio de la semana anterior, registrando un ADV de US$ 151,3 millones.
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista cayó 438 puntos básicos hasta 78,5% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 331 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior, hasta 85,3%.
Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar cayó un 66% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 346.737 contratos. Respecto a las cotizaciones, en promedio disminuyeron un 6,5% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al jueves 5/11, las tasas implícitas de dólar cayeron en promedio 1.805 puntos básicos con respecto al viernes de la semana anterior, promediando 62,76% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la segunda posición disminuyó 2.453 puntos con respecto al cierre de la semana previa:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, las elecciones presidenciales en Estados Unidos fueron el principal driver del mercado. Con una gran participación electoral y cuestionamientos de parte de Trump por supuestas irregularidades en el conteo de votos, el fin de semana se conocieron los resultados que darían como ganador al candidato demócrata Joe Biden.
De esta forma, en términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron al alza: S&P500 +7,3%, el SSE Composite Index +4%, el Euro Stoxx 50 +6,3% y el Bovespa +15%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 9,2% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +10%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana en 50,9% y 49,6% respectivamente (vs. 48,5% y 55,7% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $443 millones (-25% semanal), equivalentes al 58,4% de la negociación spot.

Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 4.799 contratos por día, un 1% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 592% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro) alcanzó un 49% del volumen del ADR (vs. 65% la semana previa), en tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 20,8% de las negociaciones del spot (vs. 23,4% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 209 contratos (-52% semanal) y un interés abierto promedio de 197 contratos (+32%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 35% hasta los 59 contratos y el interés abierto promedio alcanzó los 54 contratos (-17% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo
 

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 183 contratos (-61% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI cayó un 51% con respecto a la semana anterior promediando 163 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 228.146 toneladas, un 33,8% inferior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: