SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó los 1.409.835 contratos, un 48% superior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 56% respecto al mismo período del año pasado.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 5.073.745 contratos, un 2% inferior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 16% inferior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

En la semana, el Ministerio de Economía y el BCRA anunciaron un paquete de medidas económicas entre las que se destacó el abandono del mecanismo de devaluación uniforme con el que venían interviniendo, para pasar a uno que busca mantener el nivel de tipo de cambio real multilateral. A su vez, el Directorio del BCRA decidió aumentar en 5 puntos porcentuales la tasa de pases pasivos a un día (hasta 24%) y reducir en un 20% el stock de LELIQ excedente. En este contexto, la cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1,5% cerrando en $76,95 por dólar (vs. $75,85 el viernes pasado). Esta suba estuvo acompañada de un aumento del 12,3% en el nivel de operaciones spot con respecto al promedio de la semana anterior, registrando un ADV de US$ 131 millones.
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 267 puntos básicos hasta 80,8% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 149 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 90,9%.
Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar aumentó un 50% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 1,4 millones de contratos. Respecto a las cotizaciones, en promedio aumentaron un 1,7% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar se desplazaron verticalmente hacia arriba aumentando en promedio 449 puntos básicos y promediando 52,49% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la primera posición aumentó 901 puntos con respecto al cierre de la semana previa:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, en Estados Unidos se publicaron datos de la confianza del consumidor que generaron buenas perspectivas respecto a una recuperación económica, mientras que los datos de empleo estuvieron por debajo de las expectativas del mercado. La tasa de desempleo en USA  se ubicó en 7,9% en septiembre (vs. 8,4% en agosto) y, hacia el cierre de la semana, el resultado positivo de COVID-19 de Trump, generó una corrección en los principales índices accionarios mundiales.
De esta forma, en términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: S&P500 +1,5%, el SSE Composite Index +0,4%, el Euro Stoxx 50 +1% y el Bovespa -5,2%. En el plano local, el índice RFX20 aumentó en la semana 3,5% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana +1,2%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, la tasa implícita de la primera posición del futuro del índice finalizó la semana en 42,5% (vs. 74% al cierre de la semana anterior), mientras que la segunda posición no tuvo operatoria.
Cabe destacar que el 1/10, luego del rebalanceo trimestral del miércoles, entró en vigencia la nueva composición del índice RFX20 (salió CVH y TRAN, entró EDN y MORI).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $599 millones (+2,9% semanal) , equivalentes al 85,5% de la negociación spot.

Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 4.695 contratos por día, un 1% inferior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 549% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro) alcanzó un 60% del volumen del ADR (vs. 38% la semana previa), en tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 21% de las negociaciones del spot (vs. 17% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 314 contratos (+13% semanal) y un interés abierto promedio de 256 contratos (+20%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 50% hasta los 62 contratos y el interés abierto promedio alcanzó los 92 contratos (+240% semanal).

4. Futuros de Oro y Petróleo
 

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 145 contratos (-82% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 7% con respecto a la semana anterior promediando 194 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 276.488 toneladas, un 5,5% superior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: